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安信证券首席经济学家的后市观点：这波反弹顶多持续3个月离牛市有距离 [复制链接]

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离线happy522

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只看楼主倒序阅读使用道具楼主发表于: 2014-08-17

— 本帖被 wbyys2427 执行加亮操作(2014-08-18) —

　　针对近期市场上出现的“牛市论”以及推导理论，安信证券首席经济学家高善文认为，目前市场上大多数的解释比较片面，比如为什么A、H股为什么并未同步上涨。
　　高善文认为，目前市场的上涨的关键推动力是6月份以后社会融资的放量。社会融资的触底反弹和银行信贷供应意愿开始上升，社会融资总体上开始放量，而配置在债券的资金转移到了信贷市场，进而导致银行间市场上无风险收益率的上升，而资金的供应上升，利率下降，形成了一个由银行主动行为调整带来了流动性宽松的局面，因此刺激了股票市场的上涨。而除此之外，经济的恢复也与股市的上涨有一定联系。
　　但是对于未来3-6个月内，高善文认为，短期市场上涨能否持续将基本取决于流动性的改善能否继续，而未来更大动力将取决于经济预期的改善能否兑现，而如果两种力量能够结合，则将会带来牛市。
　　而从明年来看，高善文认为，如果要形成一个可维持的牛市，私人部门投资的回升，各项改革真正地激活整个经济主体的活力，这两种条件至少要具备一个。
　　其用形象的火箭三级推进论来比喻目前的市场，“第一级也许现在已经点燃，但是它能够推进的高度维持的时间都是有限的。第二级火箭能不能顺利点火还不知道，但是这种可能性还是有的。第三级火箭能不能点火，只能边走边看”。

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wbyys2427

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优秀文章，支持！n神马都是浮云

2014-08-19

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