| aq198822 |
2014-09-13 08:58 |
8月份累计资金进入A股超过万亿元，而上证综指今年三季度的一根长阳线，表明大盘已经结束了连续27个季度的调整，意味着期盼中的第四次大轮回的上涨周期已经到来。
经过7年的调整，A股市场的吸引力越来越强。近期强烈的赚钱效应，吸引了大量增量资金涌入，成为大盘上涨最直接的推动力。值得关注的是，从沪港通、RQFII等的推动力度，不难看出管理层在对股市下一盘很大的棋，现在依然处在布局阶段，即加快放行各类机构资金进场。既然第三次大轮回调整已结束，投资者不妨从战略角度重新梳理思路，最典型的是“应该如何应对上涨周期的调整”。
8月31日至今，新华社连续发表十篇支持股市发展的文章。系列文章指出，随着内部外部人气重新积聚，我国股市步入重要关口，近期A股走势乐观，运行已经拥有比较良好的现实基础。并明确提出：“下半年的回暖态势面前，需要乘胜追击、不懈努力，让股市成为中国经济乃至整个改革的真实呈现和强大助力”。系列文章罕见地将股市拔高至中国经济乃至整个改革的战略高度。这不禁令人想起曾经的5·19行情，隐约中“国家力挺股市上涨”的意志似已可见。
从目前经济基本面看，并不支持上证综指7月、8月累计上涨13.58%。8月中采PMI指数反季节性地出现了回落，下滑0.7个百分点至51.1%，其中无论是代表经济需求，还是供给端的PMI分项指数都显露经济的疲态。新订单指数回落1.1个百分点至52.5%，企业生产指数回落1.0个百分点至53.2%，两项总共影响PMI回落0.58个百分点，PMI新订单PMI产成品库存之差8月也回落较大。但是股市并没有因此出现大幅度回落，政策面力挺和增量资金不断涌入已成为市场走向的主导力量。
有消息称，8月份累计资金“搬家”进入A股就超过万亿元。继7月两市证券交易结算资金净转入1230亿元，8月25日至29日证券交易结算资金净转入2179亿元，创出该数据2012年4月以来新高。A股开户数也是大幅增加，8月份连续三周开户数超过15万户。8月份专户月度新增开户数459户，打破了今年4月和7月月度开户438户的纪录。基金开户数也呈现出同样的趋势，其中上周新增14万户，再创近半年的新高。券商融资余额呈现加速上升，8月环比增加18.20%、或净增加800亿。
沪港通推出已渐行渐近。往后看，沪港通开通后海外资金有望成为A股另一个源源不断的增量资金来源。沪港通开通后，A股国际化或将大幅提升，这种情况下A股明年有望纳入MSCI、富时旗下的全球指数。目前海外投资者对沪港通都非常感兴趣，长期有望高达1.3万亿美元的资金配置到A股市场，也使QFII等外资机构有了更多的紧迫感，因为目前A股仍相对于H股有明显的估值优势，在沪港通推出之前购买低估的A股相关公司无疑可以套利，这也很可能促发了近期QFII等外资加大了A股的投资力度。
上证综指今年三季度的一根长阳线，表明大盘已经结束了连续27个季度的调整，意味着期盼中的第四次大轮回的上涨周期已经到来，即上证综指已进入新一轮以月度、甚至以季度为周期的上涨阶段。虽然如此，上证综指依然在大级别的底部之中。短期而言，近期美元大幅走强，美元指数连续拉升，国际黄金、原油等大宗商品受到不利影响，将施压国内煤炭有色等资源类公司。技术上看2300-2360点区域长期套牢盘众多，不经过充分的换手很难有效收复该区域。
延续之前观点，坚定地看好国企蓝筹股，今年的高点将出现在四季度。不妨继续关注：航天军工、信息安全、医药保健、机器人、石墨烯等板块，同时进口替代将面临巨大发展空间。 |
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