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2014-12-04 22:00 |
“目前，场外仍有源源不断资金在流入股市，从现在起到年底，如果有回调的机会，都是很好的选股买入‘上车’的机会。”12月3日盘后，面对沪深两市创下逾9000亿元成交的历史新纪录，上海向日葵投资有限公司投研总监杨海直言。“我们预计，大盘指数很可能从现在到年底前一直维持在高位，然后元旦之后再继续高举高打。因此，不用太纠结于短线回调与否。”
而从当天二级市场的走势来看，权重蓝筹股表现开始分化，其中银行股、保险股出现明显的调整，两大板块双双出现逆势下挫，位居跌幅榜前列，全天分别大跌1.91%和2.07%。同样，券商股也有冲高回落迹象，强者恒强的煤炭股也多数在午后出现冲高回落，地产板块亦如出一辙。
取而代之的是，有色板块开始轮动，接过了领涨的接力棒。截至终盘，有色板块全天大涨5.66%，位列各大板块涨幅榜首席。其中，最为抢眼的是创业板指数，当日，创业板指数放量再创历史新高，午后绝地反击，重新夺回了“王者”宝座。
对此，广证恒生一位策略分析师称，我国自降息开始，市场便开始表现得相当强势。在整体流动性向好的背景下，未来调整空间或有限，尽管短期涨幅过高的权重蓝筹股或有调整风险，但板块轮动将形成加速状态。
“依据对以往牛市启动行情经验的判断，金融股先动是大行情的第一波，而之后或将是各大权重板块的轮番上阵。”该分析师认为。
有色板块接棒领涨
当天，有色行业板块全面爆发，接力金融股大涨，成为大盘冲击2800点的重要力量。早盘，有色金属板块突然发力并上演涨停潮。
对于当天有色行业接棒领涨，红动云上投资总经理黄华表示：“有色金属板块低估非常严重。我们现在配置就主攻白酒、医药和有色金属。”
同样，山东海中湾投资管理有限公司副总段成玉也提前建仓了有色板块。“我们目前重仓了高铁基建、有色、金融、煤炭等板块，主要基于我们看出有大资金在低位建仓迹象；再一个其他小盘个股股价严重高位，我们也不敢贸然建仓小盘题材股，相对来说也就是配合了当前的热点来配置板块。” 段成玉称。
对此，国金证券分析师陈炳辉认为，在降息等流动性政策的支撑之下，有色弹性将实现回归。特别是有供给收缩预期的镍锌铝板块。至于铜和黄金板块，尽管受制于供需前景不佳预期，一直不为市场所看好，但这两个板块也将受益于行业估值提升。
海通证券有色金属行业高级分析师施毅表示，流动性宽松背景下，金属价格将直接受益。纵观历史，2002 年之后央行分别在 2008 年和 2012 年有过两轮降息。金属价格在周期内走势偏震荡，而在加息周期结束后均有不同程度的反弹上涨。
翘翘板效应或递减
在广东瑞天投资管理有限公司副董事长叶鸿斌看来，下一步创业板和蓝筹股的翘翘板效应估计会出现递减，二者的运行方向会保持一致。
“我们判断，明年要相对关注策略投资和市场博弈，例如不同市场阶段的板块效应，当前市场行情可能为系统性行情，应该调整所谓结构性行情的思路。增量资金会陆续进入股市，目前从大资产配置角度看，没有比股票市场更优的渠道和容纳器。” 叶鸿斌直言。“ 我们现在主要重仓有业绩支持和成长性的成长股、非银金融(主要是保险、券商)、高贝塔值的板块包括杠杆基金。”
杨海表示，过去几年中，大盘股票股价表现低迷。这是因为缺乏信心和市场资金量不够的缘故。现在投资者对股市的信心已经大大提升，大量资金源源不断进入股市。大资金进场后，会选择体量大的股票。不过，在一波大的行情中，所有的股票都会有所表现。
黄华表示，“我们对未来国内金融形势是看好的，中国不断采取降息、扩大内需、加大重型项目的投资，相信外资还会回来的，因此，我们对中国股市3年之内也保持乐观态度，我们预计三年内会有两轮快速牛市。”
黄华称，现在就处于第一轮牛市当中，第一轮牛市上行目标大概就在4500点左右，但不会走出新的历史高点，时间跨度不会超过1年，估计10个月内完成第一个短期牛市，疯狂牛市则在年底或者2015年初爆发，但是时间不会很长，最多2个月随后进入调整，然后再起第二轮快速牛市。不过，本次上涨并非基本面变化，完全是政策导向变化以及资金推动所致。
“这波行情是一个系统性机会，不管是中小盘股和大盘股，都会向上，只是市场将会出现板块轮动的特征。”海润达投资基金经理仇天镝则称，短期看，在各种利好的刺激下，蓝筹股的估值修复行情如火如荼，可以说短期蓝筹股的机会远大于中小盘的机会。
仇天镝认为，“虽然大盘短期存压，但中长期看，在金融改革的大形势下，金融股行情并未结束，还将进一步深化。”
“本轮牛市，行业轮动不再因循过去传统的经济驱动与产业链条顺序，银行、钢铁的上涨并不意味着行情的结束，相反只是开始。低估值高分红、且股票筹码分布离散度高的板块是增量资金入场后首先选择的方向。” 国泰君安分析师王德伦称。“重点建议大家关注家电、电力环保、汽车等几个板块的投资机会。此外，随着牛市继续演绎，价值型股票中、筹码分布较为集中的食品饮料、医药也会因增量资金进一步入市而迎来投资机会。”
同时，风险偏好提升下高风险特征股票也有机会，其持续推荐能源战略(核电)、国企改革、改革图强(体育、高铁和卫星导航)，及迪士尼和 ETF期权主题。( |
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