| 泓峥萧瑟 |
2015-11-21 09:16 |
研究表明喜欢追涨的投资者在股票第一个涨停板之后不要轻易追入，等待连续两、三个涨停板后买入获利的概率更高。
金融产品研究中心统计了2006年以来股票连续N个(N=1，…，9)涨停出现的情况(为了避免样本重复使用，一个连续L个涨停只计算一次)，在此基础上测算连续涨停后第二天继续涨停的概率以及非一字涨停(可以买入)的概率，如表1所示。
可以发现，股票连续两个涨停板后，次日买入继续涨停的概率最大，达25.57%；连续三个涨停板后，次日买入继续涨停的概率次之，为23.02%；而股票涨停次日便买入往往不是一个好的选择，继续涨停的概率只有12.77%。
考虑到新股发行价偏低，上市会受到资金的追捧，在牛市中更是常常录得连续数个一字涨停，会对统计结果造成一定的干扰，故剔除掉上市不足一个月的股票，重新统计连续涨停概率，结果如表2所示。
可以发现，股票连续两个涨停板后，次日买入继续涨停的概率最大，达26.08%；连续五个涨停板后，次日买入继续涨停的概率次之，为26.04%；而股票涨停次日便买入同样是一个较差的选择，继续涨停的概率只有12.73%。
因此，建议喜欢追涨的投资者在股票第一个涨停板之后不要轻易追入，等待连续两、三个涨停板后买入获利的概率更高。
大数据说A股的十大规律
1、尾盘总会莫名其妙地涨。统计数据表明，2009年1月至2015年9月期间，对比指数每五分钟的涨跌幅发现，午盘收盘前和全天收盘前，市场呈现较高概率的上涨，上涨概率高达60.3%和79.1%。
2、牛市，周一更多开门红。统计每周的交易时间发现，周一上涨的概率和幅度最大。分段统计后发现，牛市期间，股市在周一上涨的幅度较大，而熊市中这种现象不明显。同时数据显示，周一出现极端涨跌幅的概率较高，这也与市场预期有关。
3、一月买四月卖，更赚钱。通过随机测算上证综指的投资收益率：在每年任意时间买入指数，在之后任意时间卖出获利。发现年初买入、四月卖出获得正收益概率最大。
4、A股喜欢春节发红包。研究结果表明，在节前五个交易日，节后七个交易日里，上证综指表现较好。在迄今为止的22个春节前后，上证综指上涨次数为18次，上涨概率高达81.81%，涨跌幅的中值为3.19%，均值为3.72%。
5、低股价收益率最高。对比A股的不同市场风格指数发现，在A股中，低估值个股，包括低市盈率和低市净率指数，长期走势均好于中、高估值品种，且其长期收益率要高于上证综指。在资本市场的长线低估值走势较好。
6、新股上市第一年收益欠佳。由于我国资本市场的结构和上市制度，导致上市公司在上市前报表的盈利能力较高，而一旦上市，其整体盈利能力开始下滑。统计前五年上市公司的ROE分布表明，随着上市时间的延长，低盈利能力的公司开始增加，收益率的中位数开始向较低的ROE水平倾斜。
7、金融板块行情独立。数据显示，金融行业与其他行业的相关性最小，而在每个月上涨前五名的行业中，银行业出现的次数最多。如果对比市场整体收益率，申万行业分类中“综合”出现较高超越市场整体涨幅的概率较高。
8、牛市波动增强。从日内分钟数据的标准差来看，在上证综指的阶段性顶点时，市场的波动显著增强，而这种现象在市场趋势性上涨的尾端更为明显。
9、均线系统仍有效。回测结果显示，在多数发展比较完善的资本市场，例如美国，日本、英国、法国，均线系统下的技术分析已经失效，而新兴市场国家和地区依然有效。因此，技术分析存在有效期，随着市场的发展，其有效性逐步减弱。因为，技术分析这种“想让所有人通过简单技术指标来挣钱”的策略，肯定不会让所有人都挣钱。如果某种指标一旦给市场全面接受，那么它带来的超额收益将会被削弱。值得一提的是，双均线系统的有效期，比单均线有效期要长久一些，或许这暗示着技术分析也要进行不断的演化，以适应市场的发展。
10、7倍PE肯定见底。资本市场有其自身规律，也有着估值的上下限。“树不会长到天上去”，股市也不会是无底洞。从主要国家和地区的综合指数来看，市盈率在7倍时，股市肯定见底。补充一下，对于A股而言，各大主流指数市盈率从未在7倍以下。往往上证指数市盈率14倍左右时，大盘就见底了。 |
|
