| redph |
2016-01-10 23:48 |
·今日导读·
>国内外铝企相继停产 产能削减助力行业见底
>汽车 反垄断 切实推进 精准医学研究计划启动
>七星电子并购北方微电子 ST霞客获协鑫借壳
>重庆路桥投光伏 星徽精密科陆电子拟高送转
·上证聚焦·
○国内外铝企相继停产 产能削减助力行业见底
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据外媒报道，美国铝业将在一季度结束前永久关闭Warrick Operations冶炼厂，这是目前美国最大的一家仍在运营的铝冶炼厂，美国铝产量将降至1950年以来最低。此前，被称为“中国第一铝”的中铝抚顺铝业公司已于去年10月全线停产；14家国内骨干铝企做出承诺，不重启已关停产能，已建成产能至少在1年内暂不投运。
点评：据机构测算，在目前铝价下，约七成国内电解铝 企业已出现现金流亏损，行业新增产能将在今年继续缩减。随着产能削减和关停成为大势所趋，铝市场底部将逐渐显现。新疆众和（600888）、常铝股份（002160）等铝业上市公司还在积极推进向物流、医疗等行业转型 ，打造新增长点。
◆新疆近日召开自治区党委经济工作会议，清理过剩产能行业的“僵尸企业”成为重点内容。今年将制止钢铁 、水泥等行业新增产能，即使先进产能也要严格控制。
·上证精选·
○证监会表示3月1日并非注册制 启动的起算点，将合理安排现行核准制新规下的新股发行。
○沪深交易所9日进一步落实大股东董监高减持股份相关规定，堵漏“分仓减持术”。
○中央农村工作领导小组副组长陈锡文10日表示，农业 供给侧改革将是今年农村改革的大头。
○国家科学技术奖励大会8日召开，量子通信 、硅衬底LED 、京沪高铁工程等获得关键奖项。
○众和股份披露首份格式化减持预告，因司法强制执行将在未来3个月内减持不超过总股本1%。
·产业情报·
○汽车反垄断征求意见初稿形成 二手车 限迁有望解除
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据央广网报道，《汽车行业反垄断指南》征求意见稿初稿已经形成，并开始向厂商、经销商、配件生产商等相关环节广泛征求意见。据了解，《指南》初稿明确厂商没有正当理由，不应限制售后配件的供应与流通。另据媒体报道，解除二手车地方限迁政策已被纳入《指南》，并将有望在今年5月正式出台。
点评：原厂配件专供是汽车畸高零整比的根源之一，主要表现为厂商禁止配件生产厂家对体系外销售配件，也不允许4S店单独销售配件让消费 者带去店外维修。汽车反垄断若得以有效推进，零配件企业如京威股份（002662）、星宇股份（601799）等，有望获得更多市场份额。此外，美国二手车与新车的交易比例维持在3：1，我国则不足1：2。二手车限迁若解除，亚夏汽车（002607）等经销商则将受益。
○中科院 启动精准医学研究计划 助推行业加速发展
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据新华社9日报道，中科院正式启动人群精准医学研究计划，将在4年内完成4000名志愿者的DNA样本和多种表现型数据的采集，对其中2000名志愿者的精准医学研究，将包括全基因组序列分析、建立基因组健康档案等，为今后全民普惠精准医疗 奠定基础。
点评：精准医学是人类疾病预警和检测的重要方向，受到国内外高度重视。据机构预计，仅基因测序 领域，2018年全球市场规模将达到117亿美元，年复合增长率21.1%。公司方面，荣之联（002642）正在加码生物云计算服务建设；达安基因（002030）第二代基因测序产品，已获得国家医疗器械注册制，应用于无创产前筛查领域。
·公告解读·
○七星电子9.3亿并购北方微电子
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七星电子（002371）拟作价9.31亿元，以17.49元每股定增 股份购买控股股东七星集团等持有的北方微电子100%股权。同时以相同发行价向国家集成电路 基金等定增募资9.31亿元配套资金。据业绩承诺，北方微电子2016年净利润不低于6317.05万元。七星电子表示，此次重组 丰富了公司大规模集成电路设备的产品种类，提升了竞争力。
○*ST霞客获协鑫有限借壳 拟置入45亿能源资产
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*ST霞客（002015）拟向上海其辰以4.83元每股发行9.3亿股，作价为45亿元，购买协鑫有限100%股权。同时，拟以6.08元每股定增，配套募资40亿元。交易完成后，上海其辰将成公司控股股东，朱共山成为新的实控人。
协鑫有限专注于热电 联产及清洁能源 等环保 电力的开发、投资和运营，其2016-2018年承诺净利分别不低于4.06亿元、4.17亿元、4.24亿元。
○重庆路桥收购高速及光伏资产
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重庆路桥（600106）拟以9.1元每股发行股份，并付现15.8亿，合计作价31.98亿元收购间接控股股东国信控股旗下渝涪高速37%股权、长顺信合100%股权；同时拟以9.25元每股配套募资31.6亿。长顺信合主营光伏电站，9座地面集中式光伏电站已全建成并网发电，重庆路桥借此进入新能源 领域。
○云内动力等将获增持
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云内动力（000903）控股股东云内集团8日增持公司764万股，占股比0.96%，将继续增持。海南海 药（000566）控股股东南方同正拟在未来6个月增持公司股份。好莱客（603898）实控人沈汉标8日增持公司34万股，未来6个月内拟继续增持不低于2000万元。
·财报快递·
○星徽精密科陆电子拟高送转
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星徽精密（300464）年报 分配预案为10转15派1元。科陆电子（002121）实控人饶陆华提议年报分配预案为10转15。海利生物（603718）年报分配预案为10转12送1派1元。
·资金观潮·
○煤炭 板块获机构青睐
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8日煤炭采选板块大涨8.9%，板块内20多只个股涨停。当日龙虎榜显示，五机构净买入西山煤电（000983）2.59亿元，占当日成交额的26.43%，另一机构净卖出1359万元。安源煤业（600397）获三机构净买入1.11亿元，占当日总成交比例30.25%。
点评：机构分析称，国家已经多次提及供给侧改革，目前看，煤炭行业亏损最为严重，最有可能改革。尤其是2016年两会 以后，供给侧改革的可能性大大增加，有望成为煤炭价格回升的又一动力。
·一周回顾·
○新公司、新资金、新号角
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最近有个很有趣的现象，每当月历翻过新的一页，股市里往往就会出现新的投资热点：去年11月上旬，以信息发展为首的小市值 次新股 快速飙升；去年12月上旬，来自保险公司的新增资金疯狂扫货，以万科为首的低市盈率地产股连续涨停；今年1月上旬，在“供给侧改革”的新政策号角之下，以华菱钢铁为首的低价钢铁股逆市走强。
喜新厌旧是人的天性，厨师们总是在探索新的菜品，作曲家总是要寻找新的旋律。要想在股市投资中取胜，更得多从“新”字里找机会。信息发展那一批新股正好赶上了去年7月的股灾，导致涨停板提前打开。一旦市场情绪稍有转暖，就迅速得到了重新定价。关于新的资金，近年来险企保费收入持续快速增长，尤其是安邦等新生代“黑马”手握重金。只要保险业监管政策稍有变化，都可能给A股蓝筹板块带来巨大提振。还有新的政策号角，一旦开始贯彻实施，对整体经济的影响更为深远。
“新”如同股市里的火种，如果遇到较为便宜的股票，燃烧的火焰会更加旺盛。去年上市的次新股很多，但在11月那轮行情里，就数信息发展这种市值偏小、行业前景亮丽的公司涨得最猛；万科在去年12月启动前的市盈率只有10倍，华菱钢铁在今年1月启动前的股价只有3块，也是它们领跑整个板块的重要原因。
·本期导读·
○实际控制人变更潜藏投资机会
○上市公司易主后续进展受关注
○中钢国际新利润增长点可期待
○险资私募基金公司望再获放行
·主编观点·
实际控制人变更潜藏投资机会
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数据显示，2015年并购重组 无论是公司数量还是涉及金额均呈现大爆发，超过330家并购重组 上会、近800家公司实现增发 ，百亿元以上的重组募资频现。与此同时，也引发了许许多多公司股价的亮丽表现。
作为穿越牛熊的重要主题，在政策暖风频吹、产业迭代升级的相助下，相信并购重组会在2016年引发更多关注。投资者不妨循实际控制人变更这一大概率确定性路径，筛选有潜在重组意向的标的提前埋伏，以其获取稳健收益。
案例分析显示，实际控制人变更是上市公司重组的关键一环，上市公司随之脱胎换骨并估值重构。且出于多方面原因，部分公司往往会先单独实施实际控制人变更，在条件完备后再推动资产注入 等资本运作，这就为投资者参与、分享资本运作收益提供了充足的时间和机会。
应该承认，上市公司巨大的筹资优势，使得新进大股东尤其是控股股东，不会仅限于充当一名无为而治的财务投资者。拿出真金白银 获得控股权，支付了巨额的隐性成本，其所图者不仅限于二级市场的价差收入，调整企业发展方向、募资发展新型产业或将所持其他资产证券化，才是近期诸多新晋实际控制人的最终目标。这意味着，在上市公司实际控制人变更后，未来的系列资产、资本运作是大概率可期的。基于这一逻辑潜伏的投资者应会有所收获。（昊铭）
·上证视点·
上市公司易主后续进展受关注
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就如何把握实际控制人变更带来的相关投资机会等问题，上证报资讯对专业人士进行了采访。通过梳理发现，“未行动、有能量、成本高”三要素值得关注。“未行动”说明公司有意愿推动资本运作，“有能量”将衡量公司可能启动的整合规模，“成本高”则可标示资本运作的急迫程度。基于这些基本逻辑，上证报资讯通过数据统计遴选出相关公司。
汇冠股份（ 300282 ）于2015年8月完成实际控制人变更，王明富成为上市公司实际控制人。易主近半年的汇冠股份仍未有资本动作，而王明富获得控制权的成本达50元（除权前）。考虑到创业板不准借壳 的限制，王明富旗下的互联网教育及O2O 等轻资产，未来或通过绕道“借壳”的方式注入公司。
神开股份（ 002278 ）于2015年10月完成实际控制人变更。施建兴通过业祥投资成为上市公司实际控制人。业祥投资与多达七方原股东进行股权收购，成本为每股13.5元。公司最新股价为17.9元。从股东背景来看，施建兴旗下的快鹿集团拥有电线电缆 、金融、文化、影视等诸多资产。
海联讯（ 300277 ）于2015年11月完成主要股东股权交易。中科招商旗下中科汇通成为上市公司第一大股东。中科汇通受让公司股份的价格为每股18元。中科招商旗下拥有众多资源，未来资产证券化的潜力较大。
·走进上市公司·
中钢国际主业持续增长 新业务前景可期
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近期有多家机构前往中钢国际（ 000928 ）调研，认为公司在主营业务稳步增长的同时，在3D打印 等新领域，也有望培育出新的利润增长点。
中钢国际2014年9月完成资产置换，注入了中钢设备全部股权。根据业绩承诺，所注入资产2015年实现净利润不低于4.78亿元，目前来看该承诺实现已无悬念。此外，中钢国际2015年合计签订经营合同160多亿元，业绩释放将体现在2016及2017年。公司2015年5月还推出定向增发计划以补充流动资金，目前申请已获证监会受理，定增 价格为14.31元/股。参与认购的机构看好公司持续发展。
中钢国际目前还积极拓展新领域。公司2015年成立了天昱智能制造 公司，后者拥有世界一流的3D打印技术团队，目前已生产出应用于航空、铁路的产品并获认可。天昱智能制造现进行厂房改造，配套设备有望于今年上半年到位。
·机构动向·
险资私募基金公司望再获放行
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据悉，在去年已批复两家的基础上，险资私募股权基金公司有望再度获放行。随着险资在私募股权基金方面的稳健发展，保险业在该领域话语权有望逐步提升。
根据保险新“国十条”规定，保险资金可以设立私募基金，范围包括成长、并购、新兴战略产业等新型基金品种。去年已设立的合源资本和阳光融汇医疗健康 产业成长基金，主要投向医疗健康产业 链中的成长期企业股权。
·编者感言·
在不确定的世界里学习投资
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受国内外诸多经济因素影响，新年首周股市表现可谓动荡，部分投资者损失不小。面对这一情况，你可以选择后悔、讥讽、责怪甚至谩骂，但这均无益于你账户情况的改善。唯一的办法是，平静地接受这一不确定的世界，并在此背景下，训练自己慢慢地学会相应的投资方法，相信一切都会好起来的。
去年迄今的股市表现显示，市场的作用比历史上以住任何时候都对更多的人更重要，政府的作用对我们所有人都是至关重要的，而股市正是两者共振的主要直观镜像之一。投资者要取得超越市场平均表现的收益，就必须全面、动态地理解市场和政府的关系与作用。更为重要的是，这一过程中，没有任何事情是确定的，且任何决定都存在或然性。
可能有的投资者已经接受或然性投资决策概念，甚至认为自己是这种概念的践行者，但只有将其内化为自己的思维方式才能获益。实际上，或然性的办法并非有多么独特，在某种程度上，它仅仅反映了大多数人在权衡赞成或反对一件事时，他们在做什么，或思考他们正在做什么。为此需要认识到，几乎所有重要问题都是极其复杂的，要求人们探讨这些复杂性，认识各种相关因素，并不可避免要进行自主衡量、自主决策，而不是一味地人云亦云、道听途说，或事后诸葛亮。
·今日导读·
>关注供给侧改革行情能否持续
>159家公司年报 预告翻倍 掘金“白马股”
>上海国资 会议临近 市场竞争类企业或成改革排头兵
>鸿博股份积极开拓智能IC卡 市场
>重庆路桥拟获注近32亿元资产
·主编视角·
>关注供给侧改革行情能否持续
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刚刚过去的一周，A股四次触及熔断点，又两次迎来大幅上涨，过山车的行情着实惊吓了投资者一番。在第四次熔断后的当晚，证监会终于暂停熔断制度，这一举措也大大提振了市场的信心。1月8日沪指出现了一波超跌反弹行情，此次反弹的急先锋是以钢铁 、煤炭 以及有色等为代表的产能过剩行业的股票。这似乎预示着2016年“供给侧改革”大幕的拉开。对于“供给侧改革”所引发的行情能否延续，机构充满了分歧。中信建投、国信证券、华泰证券、中银国际等多家券商纷纷建议布局供给侧改革推进下的周期股阶段性反弹机会。新年伊始，li*总理对山西的钢铁煤炭企业进行了考察。政策信号频现为市场热点转向钢铁、煤炭、有色等提供了契机。但另一方面，供给侧改革当下政策更多是停留在推进阶段，并没有深入落地，而且从过往经验看，基于供给侧的去产能过程并不轻松。海通证券认为供给侧改革行情难以延续。事实上，多年前，政府就在要求抑制部分行业去产能，但政策的执行效果并不理想，目前传统行业的产能过剩问题依旧困难重重。从龙虎榜数据来看，钢铁、煤炭等最近表现强势的板块中，基本看不到机构资金。去产能非一日之功，目前市场炒作更多是基于供给侧改革的政策预期 ，供给侧改革的政策究竟如何落地，仍然不明确，因此行情能否持续，这有待市场来给答案。
·投资聚焦·
>159家公司年报预告翻倍 掘金“白马股”
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统计数据显示，截至1月6日晚间，沪深两市共有1120家上市公司发布了2015年全年业绩预告。其中，有159家公司预告2015年全年净利翻倍，医药制造、软件信息、计算机通信、化学原料 及化学制品 等成为“白马股”的集中营。统计数据显示，目前共有268家公司获得了产业资本的逆市增持 ，累计净增持资金达215.95亿元，这类逆市增持或举牌行为备受当前市场关注。我们从大股东增持 公司和年报预增 两个角度进行梳理，发掘其中的投资机遇。按照券商研报测算，中天能源（600856）2015年的净利润为2.32亿，同比增幅为808倍，或为两市第一大比例预增股。截至1月6日，公司两大实控人邓天洲、黄博累计增持金额1.003亿元。截至12月29日，广东甘化（000576）收到“三旧”改造款约4亿元，据此测算2015年年报业绩，较2014年增长约40倍。公司有望近期发布预增公告。公司董事长下半年以来已公告累计增持股份1.91%。
>上海国资会议临近 市场竞争类企业或成改革排头兵
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据新华社报道，1月7日下午和8日上午，上海市委书记hz先后前往上汽集团、上港集团、仪电集团，调研上海深化国资国企改革 的进展情况。hz强调，深化改革是今年上海国资国企发展的主题词。上海国资国企改革近年来取得了一定进步，今年要实现关键突破。特别是市场竞争类企业中的整体上市 公司，要在“20条”的基础上更进一步。
业内认为，2016年上海国资国企工作会议预计将在1月下旬召开，市场竞争类企业中的整体上市将会有突破。我们以资产证券化率来梳理上海国企 集团情况，发现市场竞争类企业中上海纺织 集团最低证券化率不到10%。申达股份（600626）和龙头股份（600630）有纺织集团资产整合注入预期。兰生股份（600826）有集团资产上市预期。上述企业或是改革重点推进公司，此外，人民币贬值 预期的催化，纺织、外贸企业也将受益。
·独家参考·
>鸿博股份积极开拓智能IC卡市场
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怀新资讯获悉，近期机构调研鸿博股份（002229），重点关注公司智能卡 经营情况。反馈显示，公司智能卡分公司主要产品包括金融IC卡 、社保 卡以及RFID智能标签。2015年公司智能卡资质认证完成，市场拓展也取得一定成果，相继取得兴业银行、民生银行、福建农信等金融机构、青海海东社保卡、福建高速ETC 等行业卡片订单 ，亏损较2014年进一步收窄。公司表示，将持续加大全国营销网络布局，努力提升自身研发能力、技术和服务水平，进一步开拓智能IC卡市场。
此外，公司计划通过多年来在全国各地所积累的资源，发力布局线下售彩渠道，实现线下售彩的异地扩张，进一步加宽加深在彩票 产业链的护城河；同时，公司也在积极考虑围绕彩票行业，不排除切入相关度较高的体育、游戏等高度景气的行业，实现双主业经营。
·财经要闻·
>中科院 启动中国人群精准医学研究计划。
>二次房改路径定标城市“新市民”，购租并举或有突破。
>《汽车 行业反垄断 指南》征求意见。
>广东山东或试点成品油 定价市场化。
>上海暂停互联网金融 平台注册。
>贵州黔东南州贫困村南猛村通过建立经济合作社精准扶贫。
>山东潍坊诸城机器人实验室启用。
·公告淘金·
>重庆路桥拟获注近32亿元资产
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重庆路桥（600106）拟以9.10元/股定增 并支付现金，合计作价31.98亿元收购渝涪高速37%股权、长顺信合100%股权；同时拟定增募集配套资金31.6亿元，用于支付现金对价及偿还借款。
点评：交易完成后公司将持有渝涪高速70%股权，消除相关同业竞争，公司路桥主业将得到进一步强化。长顺信合主营业务为光伏 电站运营，收购后公司主营业务将拓宽至新能源 领域，初步形成“路桥+光伏”的双主业架构。
>协鑫有限借壳 *ST霞客
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*ST霞客（002015）拟向上海其辰以4.83元/股定增，作价为45亿元，购买协鑫有限100%股权；同时，拟向江苏协鑫等定增募集配套资金40亿元。交易完成后，上海其辰将成为上市公司控股股东，此次交易构成借壳上市。上海其辰承诺，协鑫有限2016-2018年度净利润分别不低于4.06、4.17、4.24亿元。
点评：通过本次交易，上市公司将注入优质的热电 联产及清洁能源 发电资产，从根本上改善公司的经营状况，大幅提升公司的持续盈利能力和发展潜力。
>七星电子（002371）拟以17.49元/股向实际控制人、控股股东定增，合计作价9.31亿元收购北方微电子 100%股权；同时拟定增募集配套资金9.31亿元，用于北方微电子“微电子装备 扩产项目”建设并补充流动资金，其中国家集成电路 基金拟认购6亿元。公司预估北方微电子2016年度净利润为6317万元。
>云内动力（000903）控股股东增持公司股份764.42万股，占公司总股本约0.96%，增持金额逾5500万元，同时拟在未来六个月内继续增持。
>京山轻机（000821）年报2015年度净利润为4300-5300万元，同比增长306%-400%；实达集团（600734）年报预计2015年度净利润为1.3-2亿元，上年同期为亏损3957万元；*ST酒鬼（000799）预计2015年度净利润为8000-9600万元，上年同期为亏损9748万元；中天城投（000540）年报2015年度净利润为24.05-28.86亿元，同比增长50%至80%。
>海利生物(603718)年报拟10转12送1派1元；星徽精密（300464）年报拟推10转15派1元；科陆电子（002121）年报拟10转15。
·资金风向·
>沪指巨震上涨1.97% 机构买入湖南黄金
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上周五，沪深两市大幅高开后急速跳水，沪指盘中从涨3%狂泻至跌2%，振幅达6%；随后大盘在煤炭、钢铁等权重板块带领下强势反攻，沪指盘中一度站上3200点。截至收盘，沪指上涨1.97%收报3186.41点；两市合计成交7616亿元。盘面上，煤炭、钛白粉 、钢铁等板块涨幅居前；ST、公共交通 、卫星导航 等板块跌幅居前。龙虎榜上，湖南黄金（002155）获资金关注，五家机构合计买入2.08亿元，占全日总成交额的27.19%，无机构席位卖出。消息面上，央行1月7日发布的数据显示，12月我国黄金储备增加61万盎司，至5666万盎司，11月份为5605万盎司，为连续第七个月增持。随着市场需求的逐渐释放，黄金价格有望得到进一步提振。
>期指全线收跌 多空主力齐增仓
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上周五，三大期指集体高开后迅速回落跳水，随后触底反弹、跌幅收窄。截至收盘，IF1601跌1.44%报3309.0点；IH1601跌1.20%报2194.2点；IC1601大跌3.21%报6399.8点。中金所公开数据显示，IF1601合约多空主力双方呈增仓操作，前20名多头席位增持901手至2.10万手，前20名空头席位增持812手至2.14万手。
·一周回顾·
上周，沪深两市上演惊魂一周。周一与周四，两天出现四次熔断，市场恐慌情绪蔓延。周四晚间，证监会宣布暂停熔断机制，周五两市翻红。截至收盘，沪指上周跌幅达到9.97%，深成指跌幅达到14.02%，创业板跌幅更高达17.14%。在这惊魂一周中，怀新资讯把握住了反弹机会，推荐了下列表现不错的个股：
1月4日，三星 VR设备准备开售，推荐的相关概念股华力创通（300045）两日大涨14.91%；独家获悉高洁净项目处于试生产阶段的中原特钢（002423）连续两个涨停，四日大涨45.53%；独家获悉海利得（002206）石塑地板项目生产线满负荷生产，其两日大涨10.73%。
1月5日，上海迪斯尼 开园在即，相关个股哈尔斯（002615）次日涨停；元旦后，猪肉上涨实现“开门红”，行业龙头股牧原股份（002714）、温氏股份（300498）周五涨停，三日涨幅分别达到9.05%及7.73%。 |
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