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2016-04-04 19:58 |
截至3月31日，沪港两地资本市场6大上市保险企业出齐了2015年年报。除各家净利大多出现大幅增长外，更值得关注的是，在去年下半年A股经历了罕见的大幅下跌之后，上述6家险企却迎来近八年来的最高平均投资收益率7.56%。
“去年A股两次股灾，当时保险资金都高呼要拿出真金白银来救市。但是直到去年末，从年报来看，可能并非如此。比较去年的半年报和年报，保险资金去年下半年至少从资本市场撤出千亿资金规模，才获取了如此靓丽的业绩。”4月1日，上海一家大型券商保险分析师受访时指出。
记者发现，在去年下半年，除中国人寿(23.970, 0.11, 0.46%)在权益类投资比例上基本未变甚至略有加仓之外，其余各家都大幅减仓股票以及证券投资基金，减持规模超过1000亿元。
上市险企大赚的背后
年报显示，6家上市险企2015年的总投资收益合计达4393亿元，其中国寿投资收益为1455.4亿元，平安实现投资收益1147.5亿元，人保、太保、新华、太平的投资收益分别为508.3亿元、559.1亿元、456亿元和266.6亿元。从总投资收益率来看，中国平安为7.8%、新华保险(40.150, -0.42, -1.04%)7.5%、中国人保7.3%、中国太保(26.370, 0.14, 0.53%)7.3%、中国人寿6.24%，去年保险行业的平均投资收益率为7.56%。
而从投资资产比例来看，中国太保2015年末的权益投资占比为14.4%，低于中国平安(31.920, 0.11, 0.35%)的16.2%、中国人寿的17.99%及新华保险的18%，其中股票占投资资产的比例仅为3.9%，大幅低于中国平安期末的7.2%。
值得关注的是，根据各上市险企年报披露的投资组合明细，2015年年底，沪港两地6大上市险企投资资产总计超过6万亿元，同比增长10.4%，其中，股 票账面值合计4122.72亿元，相较2014年年底的3434.80亿元增长687.92亿元，增幅为20%。另外根据中国保险资管业协会的数 据，2015年年末，保险资金投向的资产中，权益类资产占比15.18%，其中股票占比7.26%，基金占比7.92%，股票和证券投资基金占比大体相 当。
另外从不同公司股票配比来看，2015年年底，各上市险企股票账面值占投资资产的比重均在10%以下，最低为中国太保4.2%，最高为中国平安9.7%。
“将上市险企2015年的年报与2014年对比，其权益类投资仍然有大幅增加，毕竟保费规模增加2万亿元；但是将其与2015年上半年股市达到5000 点的时候权益规模再作比较，则险资明显有撤退。以平安为例，其上半年在股票投资上金额为1805.47亿元，基金的投资总额为617.76亿元，但是到去 年末两者的数据则分别下降到1242.54亿元和482亿元，在半年内仅平安一家从股市撤离就高达600亿元。”前述分析师指出。
今年恐难再现高收益
在上市险企获得2015年“大丰收”的一年之后，对于今年A股的行情，各家上市险企资管老总则在年报发布会上并不乐观。
在太保业绩发布会上，太保资产管理公司总经理于业明就预判，面临国内外的不确定性，中国太保今年在权益类投资上将继续关注大盘蓝筹和分红稳健的投资标的，利用多资产策略提高收益。同时他也坦言保险资金投资压力增加。
中国平安首席投资官陈德贤则在3月中旬接受媒体采访时指出，对于2016年的市场环境，他判断现阶段A股下调可能性较多，未来将在震荡中前行。目前平安 选股仍以高分红、估值较低的蓝筹股为主，按目前16.2%的权益投资比例来看，高分红投资占约360亿元，股息均逾5.5%。
无独有 偶，人保资产副总裁王小青在业绩发布会上提到，中国人保未来在权益方面总体上会适当降低对二级市场的配置，但同时将持续寻找一些资质较好的二级市场标的长 期战略持有。对于2016年的投资方向，王小青表示要寻找与保险业发展相关的机会，寻求保险产业链中的机会以及挖掘在新兴、创新领域的机会。
值得一提的是，2015年保险资金纷纷掀起上市公司举牌潮，但是上市险企则表现相对克制。根据记者了解，上市险企的证券投资主要集中在消费、汽车、金融板块。
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