| 下山虎的兄弟 | 2016-08-08 00:22 |
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恒大对于万科的强势入驻，让市场重新开了眼。 亮眼之处在于，新兴起的保险资金逐个登上A股的大舞台。如果在险资里做个排位，那最强的显然是各个XX人寿们。 万科俨然成了当下的最强人寿概念股！四个股东坐一桌，三个都有保险牌照，这在A股史上怕是并不多见。而这三块保险牌照分别是响当当的恒大人寿，前海人寿和安邦保险。 回顾本次股权战争，险资始终是不可剥离的观察视角之一，不论是前期王石引起满城风雨的“万能险之辩”，还是后来王石和安邦保险的公开结盟，旧有的资金力量集体沉默，新兴起保险资金却逐个登上舞台。 特别是恒大对于万科的强势入驻，让市场必须重新审视险企的布局谋篇能力。粗略统计，险资新贵中，恒大人寿持有9只个股，而前海人寿则持有28只个股，安邦保险持有15只。 恒大人寿 万能险担当举牌先锋 截至目前，中国恒大集团持有万科4.68%股权，并未披露具体买入资金账户，只称是“通过附属公司收购”，尚未明确是否通过保险资金入市。不过值得留意的是，新杀入的恒大集团此前在股市中低调沉默，但自从去年收购成立恒大人寿后却开始高举高打，其真实实力或一直被低估。 据统计，恒大人寿目前共持有9只个股，合计持股市值达到14.14亿元。  攻入嘉凯城(8.820, 0.80, 9.98%)、廊坊发展(20.800, 0.26, 1.27%)和万科A(20.950, 1.28, 6.51%)后，让恒大地产一夜之间变成了投资大咖。 而此前的恒大一直沉心在房地产领域发展，偶尔跨界也不过踢足球、卖矿泉水和粮油，如今的恒大集团不只是一只港股，还是一股新的资金力量，已彰显金融野心的还包括去年年底成立的恒大金融。 恒大人寿是由恒大收购中新大东方(9.200, -0.03, -0.33%)人寿而来，于去年年底才正式加入恒大集团，是恒大金控集团的重要组成成员，目前业务覆盖寿险、健康险和意外伤害险等，是一家全国性大型寿险公司。 保险资金对恒大集团来说有多重要？在恒大地产两次举牌廊坊发展、夺下第二大股东位置的战役中，恒大人寿甚至是担任先锋角色。 通过对比权益变动公告和季报数据，我们不难发现，和一般人以为的恒大集团“偷袭”廊坊发展，3个多月夺下第二大股东席位不同，恒大集团早在一季度时就对廊坊发展发起了进攻，大致的路径是：先让恒大人寿以万能险资金进场吸筹、持仓比例达到4.86%，然后在4月11日当天，恒大人寿将持股通过大宗交易的方式“倒”给了恒大地产，之后恒大地产再继续增持、触发两次举牌。 而就在8月7日晚，廊坊发展再度发布公告，称恒大地产于8月4日在二级市场合计增持公司股票1900.76万股，占公司总股本的5%，成交均价为20.98元/股，成交金额39875.95万元。本次增持后，恒大地产持有廊坊发展15%股份。 数据显示，在今年一季期间，恒大人寿就以万能组合B账户买入了廊坊发展1845.73万股，是该账户首次进入十大股东行列。此后在4月11日，廊坊发展发生了一次大宗交易，交易股数恰好就是1845.73万股，当日以15.28元成交，较二级市场价格折价4.95%，卖方为机构专用，而买方为国泰君安(17.640, 0.06, 0.34%)证券广州黄埔大道营业部，而恒大地产集团的地址也在广州市天河区黄埔大道。 恒大集团的权益变动公告书也显示，恒大地产首次买入廊坊发展是在4月11日，买入股票数量恰好是1845.73万股，且该股份是以大宗交易平台方式买入。此外，在廊坊发展最近发布的中报中，恒大人寿已经退出十大股东行列。 恒大人寿的资金从哪里来？保监会数据显示，恒大人寿今年上半年共实现规模保费收入227.1亿元，其中主要由传统险构成的“原保险保费收入”部分达到27.65亿元，而以万能险保费为主的“保户投资款新增交费”则达到了199.45亿元，这意味着，恒大人寿的保费收入中有87.82%来自万能险等偏投资型保险产品。此外， 恒大人寿在2015年年报也表示，“排名前五的产品保费均为万能险，险种较为单一”。 截至目前，恒大人寿在官网上发布了53只万能险产品的利率公告，产品结算利率多在6%-7%之间，其中恒大人寿财富双盈2号两全保险（万能型，B款）的6月结算利率达到8%，是最高结算利率产品，其次则是恒大人寿金玉盈富三号两全保险（万能型），该产品的结算利率也达到7.9%。  与之相对应，恒大人寿在投资端的资金运作也高度依靠万能险资金。据券商中国记者统计，恒大人寿目前进入了9家上市公司的十大流通股股东行列，合计持有2.06亿股，持股市值达到14.67亿元，其中有8只个股均是通过万能险账户进行持股，只有智光电气(19.940, -0.07, -0.35%)是通过“传统组合A”账户进入。 截至目前，恒大人寿持股市值最高的个股是金螳螂(9.960, -0.01, -0.10%)，通过恒大人寿万能组合B账户持有3099.97万股，持股比例为1.76%，持股市值达到3.09亿元，同时对金科股份(3.980, 0.11, 2.84%)的持股市值也超过3亿元、达到3.06亿元，持股比例为1.77%。以持股比例来看，恒大人寿持股最多的个股是粤宏远A(8.410, 0.07, 0.84%)，共持有2702.73万股、占比为4.35%，持股市值达到2.17亿元。 前海人寿 加仓格力电器(17.720, 0.00, 0.00%)、南玻A(11.170, 0.09, 0.81%) 由于非上市险企不需要发布半年报，也不具有披露持股义务，上市险企一季度报告成为了解险资持股的最坚实数据，但也只能追踪到进入前十大股东的险资账户持股。 据券商中国记者统计，截至今年3月底，前海人寿共持有28只A股，持股市值主要分布在房地产、建筑材料、食品饮料和家用电器，其中，前海人寿的房地产板块持股市值达到92.82亿元，包括分万科A、华侨城A(6.950, -0.02, -0.29%)和新湖中宝(4.160, -0.03, -0.72%)3只个股（注：仅一季报数据而言）。此外，前海人寿对建筑材料、食品饮料和家用电器的持股市值分别达到51.09亿元、25.79亿元和17.32亿元。  就个股持仓市值来看，剔除众所周知的万科A，前海人寿的第一重仓股为南玻A，共持有4.19亿股，占总股本的32.09%，持股市值达到45.54亿元。此外，前海人寿还重仓了格力电器、韶能股份(9.960, 0.00, 0.00%)、东阿阿胶(55.030, -0.14, -0.25%)和南宁百货，持股市值分别为25.79亿元、17.32亿元、 13.94亿元和 7.74亿元。 值得一提的是，前海人寿在一季度中对南玻A和格力电器做了较大力度加仓，分别加仓了6665.92万股和2128.11万股，同时也加仓了中炬高新(14.130, 0.22, 1.58%)、华天科技(12.190, -0.12, -0.97%)和南宁百货(10.090, 0.18, 1.82%)，加仓股数分别为1304.74万股、620.72万股和50万股。 日前发布的偿付能力报告显示，前海人寿上半年实现保险业务收入142.97亿，实现净利润62.97亿元。就规模保费而言，上半年前海人寿完成规模保费收入593亿元，同比增长78.25%。其中，450亿元是保户投资款新增交费，主要是万能险带来的业务收入。 从保险公司运营的关键数据——核心偿付能力指标来看，前海人寿二季度比一季度增加7个点，综合偿付能力则提高16个百分点，成为二季度寿险业中少数偿付能力不降反升的公司。 安邦保险 暂停举牌，新进入石化机械 据券商中国记者统计，截至目前，宝能集团合计持有万科25%股权，市值达到578.18亿元，其中通过前海人寿直接持有万科6.67%股权，前海人寿的主要保费来源为万能险；安邦保险集团通过寿险、财险、健康险和养老险公司的4个账户持有持有万科总股本的6.18%股权，市值达到143亿元。 在去年年底狂扫多只A股后，安邦保险在今年显得低调了许多，至今未举牌一只A股，让许多市场人士多少有些意外，但与此同时，安邦保险旗下的人身险业务保费却开始暴增，安邦人寿和和谐健康均进入行业前十名。  值得一提的是，在今年上半年期间，安邦人寿打破“国寿第一、平安第二”的多年行业现象，以规模保费收入2284亿元位居行业第二，而在去年同期，安邦人寿的规模保费仅为428.14亿元，这意味着，安邦人寿的保费同比增长了433.42%。 此外，和谐健康今年上半年的规模保费达到1065.65亿元，位居行业第6，而原保费收入也达到了674.09亿元，位居行业第7。 在A股的持股上，安邦保险继续重仓银行和地产板块。数据显示，截至一季度末，安邦保险共持有15只A股，合计持有136.45亿元，持股市值合计达到1514.74亿元。其中，安邦保险集团的第一重仓板块为银行股，共持有5只银行股，合计持有市值达到1020.32亿元，持有个股包括民生银行(9.300, 0.16, 1.75%)、招商银行(17.100, 0.04, 0.23%)、农业银行(3.120, 0.00, 0.00%)、工商银行(4.330, 0.00, 0.00%)和中国银行(3.330, 0.01, 0.30%)。 此外，安邦保险同样持仓较重的板块还包括房地产、电气设备和医药生物，其中房地产(16.510, -0.44, -2.60%)板块共持有市值达到341.75亿元，持有个股包括万科、金地集团(10.150, 0.20, 2.01%)、保利地产和金融街(10.980, 0.20, 1.86%)。 值得一提的是，安邦保险在一季度的时候还新进入了石化机械，共持有670.59万股，占流通股的比例达到1.67%，持股市值达到1.09亿元。 |
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