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2016-09-16 08:52 |
下调中国股票的投资评级9个月之后，高盛开始唱多A股了。
美国时间9月13日，高盛首席亚洲股票策略师Timothy Moe在接受采访时这样说道：“虽然长期的结构性担忧，以及信贷扩张和产能过剩的情况仍然存在，但短期来看，我们认为中国是一个很好的而且持续向上的交易标的。”
Timothy Moe表示，对于投资者来说，在今年年底之前，中国都是一个非常好的市场。
理由是：“我们思考的逻辑基础是周期性，经济在第四季度将会开始转强，理由是近期宣布的宽松政策。企业盈利也会企稳，绝对值不会很多，但是会开始稳定下来，估值仍然保持中等。”
高盛称，目前国际基金公司对中国股票的减持力度，相比于十年来的基准水平，已经接近最强程度。此时提出加仓，似乎是在反其道而行之，而高盛对于上调中国股票评级的解释，似乎也正有此意。
该机构在一份9月12日发布的报告中指出，中国股市在近几个月的表现落后于除日本外的亚太区市场，以及其他新兴市场。不仅如此，股票的估值相比区域内和环球新兴市场来说，也有着“意味深长的折价”。
正因如此，高盛对中国股票的投资评级从“中性”上调至了“增持”。MSCI中国指数的目标价也随之提高，从60.5上调至70，相当于还有约9%的上涨空间。
需要留意的是，MSCI中国指数并不只包括中国A股市场的股票，还包括了中国B股、香港股票以及在香港上市的内地企业H股股票。
对于具体的投资策略，高盛建议投资者寻找指数权重股，当追踪这些指数的资金被动流入市场时，这些股票将会受益。在这些股票中，高盛对科技类中概股和美国存托凭证（ADRs）表示看好，理由是科技类板块贡献了MSCI中国指数年内的大部分涨幅。
此外，高盛也认为，买入香港的高收益股票可以获利。由于内地和香港的银行股已经出现了强劲的资金流入，高盛更看好内地公用股、澳门赌股以及香港和内地的房地产板块。
内地基建受惠股也被高盛视为一个不错的投资主题，但是高盛认为操作策略并不明确，因为内地基建项目的批准和执行常会带来挑战。高盛给出了前期对固定资产投资增长反应敏感的个股名单，包括中国中铁(7.300, -0.13, -1.75%)（00390.HK）、龙源电力（00916.HK）和中国铁建(9.130, -0.04, -0.44%)（01186.HK）。
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