| 下山虎的兄弟 | 2017-01-07 00:28 |
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新浪美股讯 北京时间6日下午彭博报道，经过前两日的创纪录暴涨后，人民币兑美元周五出现深幅回调，势创1年以来最大单日跌幅。包括高盛(243.86, 2.54, 1.05%)在内的数家投行认为近期或可考虑趁势建仓做空人民币了。 截至香港时间16点45分，离岸人民币兑美元跌0.99%至6.8567，跌幅一度超1%，为1年以来最大日跌幅；在岸人民币兑美元下挫0.66%至6.9284，此前兑美元中间价大幅调强0.92%，创2005年7月来最大升幅。离岸人民币汇率对在岸汇率继续维持溢价，逆转此前长期的折价趋势，境内外价差为717点。  拆借资金成本的高企， 加上中国官方近日逐渐加强资本管制，本周引发离岸市场上人民币空头开始匆忙平仓。伴随美元指数大幅回调，离岸人民币兑美元前两个交易日累计涨幅达到2.5%左右，创有纪录以来最高。香港金管局在电邮中表示，美元/离岸人民币期货成交量周四创下16696张合约的纪录，前个纪录是2015年8月12日创下的7220张。  建空仓良机？ “虽然本周离岸人民币汇率由于流动性抽紧迅速走升，但这并未改变人民币兑美元将继续贬值的趋势，而近几日人民币兑美元的快速上涨，将为空头再次建立人民币空仓创造有利时机，”瑞穗银行策略师张建泰称。“这和去年初的流动性收紧有所不同，今年央行更多采取了收紧跨境资金流出来改变市场预期。” 对人民币空头来说，过去两天是一次痛苦的悲剧重演。去年一月，离岸人民币被大肆做空，在此背景下，中国央行通过在日间市场交易及银行间资金融出方面进行干预，离岸人民币拆借利率暴涨，一度飙升至66.815%。此后，空头被击退，人民币兑美元反弹，但其后年内人民币在美国升息预期等因素推动下，一路贬值。2016年在岸人民币跌幅仍达6.5%，创逾20年来最大的跌幅。 不过，虽然投行建议开始考虑建人民币空仓，期权市场数据表明，这次空头们可能吸取了教训。作为衡量交易员人民币看空情绪的指标，1年期美元/离岸人民币期权波动率一度跌至逾1个月以来最低位，目前报7.7%左右。美元/离岸人民币风险逆转也连跌5日至2.5%，创下近三周新低。 反观2016年1月12日，离岸人民币隔夜拆借利率触及纪录高点后，人民币即期汇率的跌势虽然一度得到遏制，但期权市场上，1年期美元/离岸人民币期权波动率不降反升，在1月18日触及9.42%后继续走高，并在2月3日站上纪录高点10.59%。风险逆转指标的走势也类似。 “去年更多是在即期市场进行操作，但今年大家的反应的确更快了，”DailyFX外汇分析师Renee Mu说，“有了2016年1月发生的情况作为借鉴，市场对中国政府的措施有了一定的预期。” 央行意图 此次人民币大幅反弹发生在新年中国个人换汇额度更新、资本外流压力加大之际，市场认为这反映出央行平息人民币单向贬值预期的意图。中国于上周末宣布将加强个人购汇事项申报和事后核查力度，以防止利用购汇便利违规从事包括海外购房和投资在内的交易。知情人士本周对彭博表示，为应对新一年更严峻的汇率贬值和资本外流压力，中国官方已准备了对策。 此外，在官媒舆论上中国也在试图管理市场预期。《中国证券报》今日头版评论文章称，央行近期种种“亮剑”迹象或向市场表明态度：央行不会容忍人民币持续大幅贬值的预期持续强化；可以预见，今年央行将进行更多预期管理，保持汇率稳定。 德国商业银行驻新加坡分析师周浩认为，人民币涨到目前的水平基本已见顶，预期春节前会稳定在6.8到6.9的区间内 。不过他表示，今天离岸流动性依然紧张，市场情绪也不稳定，而且是周五，不是一个空头重新出击的时机，马上建仓过周末没有可操作性。 即便如此，部分分析师还是认为，人民币经过前两日大幅上涨，又可考虑择机做空。  |
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