| wcg112233 |
2017-12-04 10:02 |
|
美国股市上涨机遇与可能风险原作：龚蕾上周，美国股市上涨至新高。周六，美国通过税收改革投票，华尔街因税收计划通过感到欣喜。市场有诸多理由押注美国股市在12月继续创新高。税制改革以及劳动力市场数据强劲，上市公司通过购买股票回购增加股息。（一）支持美国股市上涨可能因素。首先，投资者喜欢回购股票，因为投资回购股票风险小于投资新项目。更好的做法是，回购使得每股收益成为衡量盈利能力的因素，减少股票而利润不需要改善。股票回购推动美国股市牛市，近七年多美国股市上市公司回购股票达到约3.8万亿美元，足以支持美国股票上涨。其次，税收计划提振美国股票市场，企业税收减少，利润相应增加。税收法案将有助于提高工资增长。再次，美国劳工部将公布11月非农报告，今年迄今美国已增长大约170万就业岗位，10月份新增就业26.1万个，失业率下降至17年最低。（二）美国股市上涨可能风险。1、通货膨胀。上周美国股市创新高，然而，前共和党众议员罗恩·保罗认为，通货膨胀可能是一个风险，他担忧通货膨胀上涨，通货膨胀已经到来，债券上涨或股票上涨推升通胀，股票成为迄今为止较好资产，若通货膨胀下降或处于低通胀，物价没有上涨，股票市场上涨，股票市场可能存在泡沫。2、通胀与快速上涨股票资产价格是两回事，然而，美国股市估值较高。若美国通胀率处于低位，对比股票市场与房地产投资市场，股票市场比楼市更可能下跌。税收改革法案有助于提振美国股市上涨，股票市场上涨继续创新高，通货膨胀仍然不上涨，可能存在扭曲泡沫。3、美元对日元下跌至约112，美元指数疲弱，黄金上涨至每盎司约1278美元。美联储表示可能推出新金融工具，支持通货膨胀上涨。在美联储金融工具箱子中还有很多工具，当这些金融工具全部取出来使用过后，通货膨胀还不上升，美联储还会加息吗？历史使人明智，加息预期提振美元，长期地加息支持黄金上涨。4、美国股市、比特币、艺术收藏品，从各种资产价格看虚拟经济，美国市场中，商品和服务的消费者物价指数通胀会上升吗，目前低于2%的通货膨胀下，美国股市不断创新高上涨，那么，支持美国股市上涨的实体因素是什么呢？仅仅是上市公司通过回购股票提振价格吗？5、税收改革方案通过，华尔街一片欢腾。市场风险偏好提升，12月零售市场迎来圣诞老人购物旺季，有很多因素支持美国股市创新高，更大幅度上涨。美银美林数据，通胀保值债券吸引美元净流入，也许，通胀较低是暂时，持续低迷通胀不仅是美国，英国，瑞典、挪威、瑞士、日本、加拿大、澳大利亚等通胀中，仅英国通胀达到央行目标。美国股市可能会上涨，而也可能是高位减持最好时机。 |
|