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2017-12-19 09:45 |
深圳科创新源新材料股份有限公司（以下简称“科创新源”）于2017年11月28日发布最新招股书，于2017 年 12 月 8 日登录深交所，主承销商为光大证券，股票简称科创新源，股票代码300731，首次公开发行后总股本8,721.7391 万股，首次公开发行股票数量2,200 万股，本次发行不设老股转让，全部为公开发行新股。本次发行募集资金总额为 29,128.00 万元，扣除发行费用 4,226.80 万元后，募集资金净额为 24,901.20 万元。
科创新源2013年至2017年1-6月实现营业收入分别为8,761.40万元、15,894.49万元、15,421.54万元、18,832.41万元、12,134.79万元；归属于母公司所有者的净利润分别为3,117.43万元、5,606.92万元、3,535.83万元、5,404.65万元、3,333.77万元。
数据可见，科创新源2014年是业绩高点，2015年、2016年都没回到这一高处。
科创新源2013年至2017年1-6月经营活动产生的现金流量净额分别为2,083.62万元、4,364.97万元、5,567.32万元、3,831.86万元、800.84万元。
科创新源2014年-2017年6月银行理财余额分别为8,769.00万元、10,790.00万元、10,436.08万元和4,301.80万元；处置银行理财产品投资收益分别为76.30万元、217.11万元、347.90万元、185.82万元。
科创新源本次发行募集资金总额为 29,128.00 万元，扣除发行费用 4,226.80 万元后，募集资金净额为 24,901.20 万元。但在公司2017年10月16日发布的招股书中显示，公司拟募集资金33,000.00万元。公司募资被降8000万元。
中国经济网记者试图联系科创新源，截至发稿，采访邮件暂未收到回复。
业绩下降
数据显示，科创新源2013年至2017年1-6月实现营业收入分别为8,761.40万元、15,894.49万元、15,421.54万元、18,832.41万元、12,134.79万元；归属于母公司所有者的净利润分别为3,117.43万元、5,606.92万元、3,535.83万元、5,404.65万元、3,333.77万元。
数据可见，科创新源2014年是业绩高点，2015年、2016年都没回到这一高处。
产品价格连降三年
招股书显示，科创新源主要产品分别为高性能防水绝缘胶带、PVC绝缘胶带、其他高性能特种胶带、冷缩套管。
2013年-2017年6月，高性能防水绝缘胶带销售价格分别为5.62元/米、5.54元/米、5.00元/米、4.78元/米、4.64元/米；
2013年-2017年6月，PVC绝缘胶带售价分别为2.55元/卷、2.78元/卷、2.58元/卷、2.63元/卷、2.75元/卷；
2014年-2017年6月，其他高性能特种胶带售价分别为3.30元/米、1.80元/米、 1.70元/米、1.48元/米；
2013年-2017年6月，冷缩套管售价分别为38.75元/根、15.03元/根、 11.33元/根、8.46元/根、7.97元/根。
2013年-2017年6月，科创新源综合毛利率分别为：55.11% 、53.83%、51.23%、50.38%、49.25%。
数据可见，2013年-2017年6月，科创新源主要产品销售价格整体呈下降趋势，综合毛利率虽然保持在较高的水平，但亦呈微幅下降趋势。
科创新源招股书指出，未来如果主要产品销售价格持续下降，原材料等生产成本的下降不能抵消主要产品销售价格的下降，综合毛利率将继续下滑，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
自有资金理财
招股书显示，科创新源其他流动资产主要为银行理财产品。公司使用闲余资金购买中低风险的银行理财产品。
2014年-2017年6月，公司银行理财余额分别为8,769.00万元、10,790.00万元、10,436.08万元和4,301.80万元。公司银行理财产品余额整体呈上升趋势，主要系公司经营稳健、收现及时，经营性净现金不断流入，为提高资金使用效率将闲置资金暂时购买理财产品所致。
招股书显示，2017年上半年，科创新源购买理财产品金额共34,026.87万元。
2014年-2017年6月，科创新源处置银行理财产品投资收益分别为76.30万元、217.11万元、347.90万元、185.82万元。
募集资金被降8000万
科创新源2017年11月28日在深交所发布的招股书显示，公司拟募集资金24,901.20万元，其中，20,901.20万元投向于高性能特种橡胶密封材料建设项目，4,000.00万元投向于研发中心建设项目。
但在公司2017年10月16日在证监会发布的招股书中显示，公司拟募集资金33,000.00万元。其中，25,700.70万元投向于高性能特种橡胶密封材料建设项目，7,299.30投向于研发中心建设项目。
2017年11月28日招股书
2017年10月16日招股书
原材料采购价格普遍低于市场价格引问询
据证监会2017年10月25日发布的第十七届发审委2017年第11次会议审核结果公告显示，发审委要求科创新源说明以下问题：
1、发行人核心技术——KC80胶带技术，系由发行人与原实际控制人朱红宇父子控制企业无锡科创、无锡昆成共同所有。2013年，朱红宇等人退出发行人时，发行人及相关方约定五年内对该技术各自以商业秘密形式进行保护，同时就市场竞争领域进行了划分。其后，各方还补充约定五年后延续前述约定。报告期内发行人存在向无锡昆成采购小料等交易，无锡昆成、无锡科创与发行人供应商、客户之间均存在日常性交易。请发行人代表结合KC80胶带技术的来源进一步说明：（1）2013年技术升级后的实质变化、以及发行人技术的完整性、独立性；（2）发行人与无锡昆成、无锡科创共享技术对发行人可能产生的影响；（3）发行人与朱红宇父子及控制企业之间有关竞争领域划分约定的商业逻辑及合理性；（4）报告期内与无锡昆成、无锡科创共同客户及供应商交易的主要内容、定价依据，与可比价格之间差异的原因及其公允性，现有的保密措施是否科学、有效，会否因共同供应商或客户存在技术失密风险；（5）发行人、朱红宇父子及控制企业之间是否存在其他协议安排，双方是否通过共同的客户及供应商或其他途径进行利益输送。请保荐代表人说明核查方法、依据，并发表核查意见。
2、发行人报告期内原材料采购价格普遍低于市场价格。请发行人代表结合采购合同、定价机制、主要供应商的折扣政策、结算方式等，进一步说明原材料采购价格低于市场价格的具体原因及合理性，差异较大月份的具体情况、原因及合理性。请保荐代表人说明核查依据，并发表明确意见。
3、发行人2016年和2017年1-6月通过经销方式实现的销售收入和毛利占比显著提升，2017年6月末已签约经销商未覆盖最近一期销售金额前五名经销商，请发行人代表进一步说明：（1）报告期内主要产品经销模式毛利率大幅高于直销模式的原因及商业合理性；（2）2016年度和2017年1-6月主要经销商变动以及销售金额大幅增加的原因，不同经销商销售同一类别产品毛利率差异的原因，主要经销商实现最终销售的情况；（3）发行人对签约经销商、未签约贸易商的销售模式差异，销售金额占比，对未签约经销商的管理和其退出对发行人的影响及防范措施。请保荐代表人说明核查过程并对相关内部控制的有效性发表核查意见。
4、报告期内KC80胶带销售收入占比逐年下降，新产品冷缩套管销量和占比上升，请发行人代表说明：（1）KC80胶带产品和冷缩套管用途是否近似，产品的核心竞争力，是否具备可替代性；（2）结合高性能特种橡胶密封材料的未来前景、发行人的发展方向，说明“高性能特种橡胶密封材料”募投项目的合理性；（3）说明发行人与冷缩套管产品主要客户上海长园电子间的业务形成过程，属于正常购销业务还是委托加工业务，现有合约情况及合约主要的条款，该项业务的可持续性，与上海长园电子间的合约关系，会否制约公司对其他客户的开拓，从而对未来公司冷缩套管产品的发展形成不利影响。请保荐代表人发表核查意见。
5、根据发行人与华为签订的采购协议，买方有权退返买方认为不合格的产品。请发行人代表进一步说明买方认为不合格产品有无具体标准，发行人收入确认原则是否符合企业会计准则的规定。请保荐代表人发表核查意见。
据证监会2017年10月16日发布的科创新源创业板首次公开发行股票申请文件反馈意见显示，根据招股说明书披露，深圳市汇智创远股权投资合伙企业（有限合伙）、朱红宇报告期内曾是发行人关联方，无锡昆成、无锡科创电力通信为朱红宇控制公司，2013年无锡昆成与发行人存在关联交易。苏州天利投资有限公司为发行人持股5%以上股东，天顺风能（苏州）股份有限公司持股100%。请在招股说明书中完整披露公司关联方、关联关系。
招股说明书披露，公司董事会秘书梁剑锋先生曾任深圳海联讯科技股份有限公司董事会秘书，该公司及相关人员曾受到中国证监会的处罚。请发行人说明梁剑锋先生是否曾因此受到中国证监会的处罚或证券交易所的纪律处分，是否具备上市公司董事会秘书的任职资格。请保荐机构、发行人律师发表明确核查意见，说明核查过程和依据。
招股说明书披露，2015年4月至6月期间两名员工从公司窃取“KC80密封胶带”的部分技术秘密信息后提供给四川金源达科技有限公司黄某用于仿制生产，公司已向法院提起诉讼，案件尚在审理过程中。（1）请发行人补充披露该案件的进展情况，该技术失密事件是否对发行人经营产生重大不利影响。（2）请发行人说明其核心技术的归属是否存在其他纠纷，专利是否涉及研发人员在原单位的职务成果，研发人员是否违反竞业禁止的有关规定，是否存在违反保密协议的情形。请发行人结合上述事件发生原因，补充披露发行人是否建立健全相关技术保密制度和内部管理机制，内控制度是否健全有效。请保荐机构和发行人律师对上述事项发表明确核查意见，说明核查过程与依据 |
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