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2018-01-10 10:12 |
新年后的几个交易日，沪深A股市场各大指数实现开门红，两市主板市场成交温和放量，市场气氛有所改善。
据华创证券分析，市场行情逻辑不再拘泥于行业集中度提升与大市值龙头特征。与此同时，行情开始向下游盈利复苏延伸，投资者应挖掘当前春季行情的配置机会。
博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为，A股春季行情大概率已经启动。轮动和扩散或是春季行情的主旋律，不可证伪的乐观预期也不会始终局限在地产和周期方向上。
就股票市场而言，华夏稳盛混合型基金拟任基金经理蔡向阳认为，2018年股票市场仍然具备较好的操作空间，当前宏观经济韧性增强，企业盈利改善，A股估值处于合理偏低区间，结构性机会不断出现，尤其是以行业龙头为代表的优质资产预计上涨空间较大，华夏稳盛混合基金将以龙头成长股为重点投资标的，力争获得良好的投资回报。在具体选股方面，蔡向阳表示，看重业绩稳定性与所处行业的长期成长性，关注企业的ROE与估值水平，淡化短期波动，重视长期投资。
银华瑞泰拟任基金经理周可彦比较看好三大行业，分别是大消费板块，如食品饮料；基本面出现向上拐点的部分行业，如保险、银行、工程机械和某些大宗商品；以及可能分布在各个二级子行业的有壁垒的制造业。从大消费板块来看，当下人均GDP接近9000美元的水平，人们愿意为好的品牌和品质付出一些溢价的时代已经来临。家电、食品饮料、乘用车、医疗服务等各个消费品领域都表现得比较明显。以大消费股为例，一些优质的龙头股的长期盈利增速依旧大于估值水平，投资价值依旧显著；与此同时，在有壁垒的制造业方面，某些细分行业不但具有较高的行业壁垒，而且与经济周期的相关度较低；某些装备制造业公司具有一定的壁垒，且拥有自主的品牌和研发优势。
值得关注的是，受2017年11月份以来A股市场进入调整的影响，新基金发行规模出现下滑。但受市场趋热影响，兴全合宜基金在成立后会封闭两年，封闭期内基金总资产可达净资产的200%，而当封闭期结束之后则转为开放式基金运作。兴全基金日前发布公告，旗下新基金产品——兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金将于近期发行。公告显示，开放后兴全合宜的股票投资比例最高可占基金资产的95%，便于在牛市中把握行情，做到收益最大化；股票资产投资比例最低为0%，则可以降低仓位操作规避风险，保障投资者的资金安全。兴全合宜在配置A股市场的同时也能投资于港股通标的，其特有的“A+H”配置模式，将它在股票市场的优势再次优化升级。
而随着全球经济一体化的加速，全球资产配置时代已经来临，国内投资者的眼光也不再局限于A股，而逐渐放眼于广阔的海外市场。浦银港股通量化优选拟任基金经理罗雯表示，得益于上市公司的强劲业绩和南下资金的持续流入，2018年港股仍然值得看好。
但建信基金权益投资部联席投资官兼研究部首席研究官邵卓提醒，2018年经济增长波动不大，但在企业微观层面积极信号显著增多，可能会出现宏观和微观数据及景气的背离，A股市场将继续按照经济转型方向演绎结构性牛市，预计呈现震荡向上的趋势。但市场风格缓慢趋于均衡，价值龙头和优质成长龙头配置价值并存，从结构上来看，价值龙头大盘股核心资产特点仍在，可关注盈利增长部分。 |
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