| 姜谷粉丝 | 2019-02-19 08:13 |
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A股18日涨的太猛了！ 三大股指全线上涨：沪指上涨2.68%，深证成指上涨3.95%，创业板指更是上涨4.11%，站上1400点。至此，今年沪指上涨10.44%；深成指上涨16.67%；创业板指上涨13.04%，妥妥走出一波行情。  大家的情绪都躁起来了：已经入场的投资者都兴高采烈，还在观望的则为踏空捶胸顿足。  而操作灵活的私募机构已提前布局。华润信托近期发布的数据显示，截至2019年1月底，CREFI指数(华润信托阳光私募股票多头指数)成份基金的平均股票仓位为57.89%，较去年底上升6.70%，是2016年4月以来私募最大加仓！  对此，不少私募向记者表示，目前的行情级别比较大，大的系统性风险已经充分释放，仓位已经加至进攻性级别。其中，大消费、科技电子软件板块等成长股颇受青睐。 私募1月加仓6.7% 创近33个月最大加仓 数据显示，2019年1月末，私募的平均股票仓位为 57.89%，较去年底上升6.70%；而这也是2016年4月以来私募最大的加仓。 其中，股票持仓超过五成的成分基金比例为61.76%，较去年底上升8.30%；仓位超八成的成分基金达到31.37%。  具体来看，沪深300指数成分股和中证500指数成分股的平均配置比例有所提高，平均配置比例分别为48.96%、15.32%，较去年底上升 2.69%和 0.52%。  对此，中欧瑞博投资董事长吴伟志认为目前行情级别比较大，比较积极看多。仓位都加上去，达到进攻级仓位。 名禹资产董事长王益聪告诉记者，从去年底开始，对市场整个基调就是看好的。今年春季躁动行情还是看好的，特别是创业板，很可能是熊市的底部已经出现，因为低点出来了，雷也爆了，所以应该已经出现底部了。因此仓位会有阶段性调整。年初开始仓位会比较高一些，相对熊市的仓位水平而言是高很多的。 世诚投资董事总经理陈家琳则在乐观中偏谨慎，他表示年初时仓位就已经达到6成多，目前涨近7成，部分原因是所持股票市值上涨导致的仓位上涨。而对于私募1月加仓情况，他分析，去年市场单边下跌，大部分私募仓位必须降下来，一月份加仓肯定是从相对低点加上来，总仓位也不会太高；这本身也是一个好事情，说明大家手上还有子弹。 股市有望出现较大行情 消费、科技等板块受关注 一月底，私募基金的重仓的前三大行业为：“食品、饮料与烟草”、 “材料 II”、制 药、生物科技与生命科学”，平均配置比例为13.49%、9.26%和8.40%。  其中，多元金融、银行和保险三大行业持仓增幅最大，分别增持1.34%、0.85%和0.80%；而“制药、生物科技与生命科学”、“技术硬件与设备”和“商业和专业服务”遭受较大减持。   吴伟志分析，目前大的系统性风险已经释放充分了，基准仓位下限要适当提升。目前仓位主要集中在优秀的成长股和价值股，包括消费、科技等行业。具体来看，优质公司大致分为两类：一类是这一轮调整充分、估值有吸引力的优质龙头白马型公司，这类公司中期受益于外资的持续流入；第二类是各细分行业中有竞争优势、成长空间大、成长速度快、业绩确定性高的未来的蓝筹公司，这类成长股中孕育十倍二十倍股。 王益聪则认为，一是北向沪股通及深股通一直买入，另外估值也有修复的要求，两路资金齐头并进，所以整个行情，时间和深度都会不错。整体来看，上半年总体都是挺乐观的，主要看3月中美关系不要出现特别大的变故，春季行情可能延续到4月左右，再之后可能会有反复的行情，但也不一定能跌的太深，是一个做底的结构。 具体操作上，他认为今年会比去年好操作很多，可能会出现遍地开花的行情，结构丰富多彩，各种类型的股票可能都会有表现的机会。他更加聚焦于成长的股票，包括TMT、大消费相关的板块，如消费包括家电、白酒板块，TMT则如电子、软件、计算机、新能源、金融、科技等板块。他表示，TMT领域可能有很多板块都可能是历史性反转。 陈家琳则认为目前主基调是不悲不喜，需要时刻抓住阶段性主要矛盾，积小胜为大胜。具体他和记者分析，去年A股在总体业绩有小幅增长的情况下跌幅较大，风险偏好降得非常厉害，已经提前反应往后几年的悲观情绪。而从12月开始，导致去年市场单边下挫的悲观因素在边际上发生变化，包括宏观经济增速、政策、中美关系有缓和迹象，外资持续流入也超预期等，今年的风险偏好会进行修复，但并不意味着马上就大牛市了。他预计，全年指数的涨幅很难超过20%，而现在已经涨幅超10%，剩下的涨幅会比较有限。不少板块的涨幅也已经超过其业绩的涨幅，对接下来的行情也不会盲目乐观。 而接下来的投资也不会是一番风顺的，包括和美国的关系，中间也可能会有些波折，会影响投资情绪的变化。因此在操作上，他会更加关注结构上的变化，方向上更加关注：金融服务、大消费、医疗服务、先进制造业、传媒教育、个别周期股。未来可能会增加中小创的权重，偏向与科创板相关的，以及医疗板块。“随着科创板的推出和落地，成长股或者科创相关的个股表现会更强，同时成长股不会受到业绩和估值的牵绊，弹性更充足，但风险也当然更大一些。过去几年估值和业绩的还债，风险已经释放不少，今年再大幅落后主板的可能性就小很多。”具体来看大公司的抗风险能力较大，更容易拿到企业可持续发展的资金。 星石投资首席执行官杨玲认为，春季行情出现的原因主要有3点： 第一、全球流动性边际宽松信号出现，外部压力减弱。 第二、政策逆周期调节不断加码，经济数据有所改善。货币政策上， 第三、在国内外环境向好的同时，科创板相关制度超预期落地，资本市场改革再提速。科创板制度全面与成熟市场接轨，允许未盈利企业上市、实行注册制和更严格的退市制度、在新股定价和交易上也采取了更加市场化的方式，作为资本市场改革的突破性试点，有利于支持新经济融资，长期利好新动能的发展，春节之后也提振了相关板块的投资情绪。 展望未来，杨玲表示，继续看好市场长期投资机会。近期经济数据超预期加上两会临近，政策进入密集落地期，会进一步对市场支撑。外资也在加速流入，开年以来至2月15日，陆港通北上资金净流入926亿元，创陆港通成立以来新高，2月底MSCI又将讨论是否提升A股纳入权重，如果通过，A股权重将提升至20%，将会带来更多的增量资金。中长期来看，经济在逆周期政策之下将会逐步见底，外部压力也在减弱，加上估值处于历史低位，我们继续看好市场长期投资机会，且科技类别为核心的成长股机会最大。 |
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