| wcg112233 |
2019-03-03 08:44 |
科创板上市的条件包括：一是符合中国证监会规定的发行条件；二是发行后股本总额不低于人民币3000万元；三是公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；四是市值及财务指标符合本规则规定的标准；五是上交所规定的其他上市条件。
市场普遍关注的焦点是科创板放松了盈利要求，亏损企业也能上市。像阿里巴巴、百度这样曾经远赴海外的同股不同权的红筹企业，现在也能到科创板上市，其规则全面延续2018年CDR相关规定。
具体来看，要在科创板上市，公司市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项:
一是预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元；
二是预计市值不低于人民币15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%；
三是预计市值不低于人民币20亿元，最近一年营业收入不低于人民币3亿元，且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元;
四是预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元；
五是预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。
上列条件看，市值与营收成为核心指标。此时，创投估值的重要性凸显出来，投后估值成为先行指标。
颇有意味的是，3月2日凌晨才发布消息，但A股上的创投概念股2月28日就掀起一波上涨潮，不少创投概念股封住涨停。中部省份一家创投概念股公司的高管对《中国经济周刊》记者感慨，“市场总是极其敏感。我们自己都没搞清楚怎么回事，公司股票就涨停了。”
不过，有资本市场“老司机”提醒，监管层今后可能需要将监管前移，在拟上市阶段就防止利益相关方相互串联，故意抬升公司估值，冲刺上市之后减持退出套现 |
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