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看好A股未来的关键逻辑在于融资融券 [复制链接]

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离线aq198822

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 楼主  发表于: 2014-10-26
— 本帖被 wbyys2427 执行加亮操作(2014-10-31) —
每一次熊市或是牛市背后都有其逻辑,也称其为背后的主要矛盾。
  上轮A股达到6124点的超级大牛市,事后大家认为最关键的逻辑是:股权分置改革提升了产业资本做高股价的动力。中国房地产市场大牛市的关键逻辑是:房改取消福利分房及允许按揭贷款买房。
  历史表明制度变革是催生股市和房市大牛市的关键逻辑和主要矛盾。所以,要找到决定A股未来走势的关键逻辑,不应该去经济方面找,而应该去制度层面找。
  沪港通是一项制度创新,对A股影响深远,但还不能说是影响股市现在和未来的关键逻辑。最关键的逻辑是证监会推出了融资融券业务,融资融券就类似房地产的按揭买房。其影响在于:
  1、融资大大增加了买方的购买力,为资金缺乏的A股带来了源源不断的活跃增量资金,目前融资余额已达6700亿;
  2、目前仅5大行的按揭余额就超过7万亿,股市融资余额增长空间还非常巨大;
  3、券商目前的资本杠杆2倍都不到,而海外券商杠杆均在10倍左右,券商如银行一样赚取无风险巨额利差的时代已经来了,券商的壮大对股市的发展大有裨益,属良性循环;
  4、发展融资业务,与国务院要求盘活存量资金的要求非常吻合,发展资本市场与国家提高直接融资比例的战略也非常吻合,所以说政策面还将大力支持券商做强做大;
  5、随着股市的走强,赚钱效应的出现,杠杆必将逐步放大,融资与融券的比例也会随着股指的走高发生相应变化,这将大大拉长牛市的时间跨度,出现类似美国10年20年的大牛市。
  A股市场一直受资金制约的很重要的原因是,股市参与者亏损严重。所以,在没有财富效应之前,又要启动IPO,若想股市不跌,光靠减少融资规模显然不够,必须有新资金入场,QFII、RQFII、沪港通……这些都算,但依然无法支撑长期大牛市。
  在这样的情况下,盘活存量就是最聪明也是最有效的方法,场内存量客户本来就属看好股市的投资者,他们手中若有新钱就会是股市中最坚定的多头力量。
  市场突然多了6700亿的新增资金,对目前股市走强可以说居功至伟,我们可以预计年内融资余额可能达到万亿,明年过2万亿……其对A股的影响将越来越深远,显然是支撑股市走强的可以寄予厚望的关键力量。
  一些人质疑笔者这一观点,他们认为融资盘大规模平仓对股市的打击是致命的,这其实是个非常错误的认识,在成熟的市场,资金杠杆是个常态,所以我们需要用股市投资资金“新常态”来认识这个问题;也就是说,融资余额增长目前还处于发展初期,还远没有达到“新常态”,这就像公募基金发展初期,即使到了新常态,其仓位变化范围充其量也只是20%左右。假如融资余额达到2万亿是新常态,那变动范围可能就在1.8-2.2万亿之间,对现在来说融资至少还会给A股带来1.13万亿的新增资金。
  融资融券业务影响在于融资增加了买方购买力,为资金缺乏的A股带来了源源不断的活跃增量资金。
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wbyys2427 金币 +10 优秀文章,支持!n神马都是浮云 2014-10-30
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离线hanron951119

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只看该作者 沙发  发表于: 2014-10-26
道理性不强,中国的股市,并不以常规来推断的。
1条评分金币+5
wbyys2427 金币 +5 有道理 2014-10-30
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只看该作者 板凳  发表于: 2014-10-26
说来惭愧 ,我上周才开通融资融卷 ,主要还是为了打新。
[ 此帖被wbyys2427在2014-10-30 00:34重新编辑 ]
1条评分金币+6
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只看该作者 地板  发表于: 2014-10-26
这个其实是个双刃剑,做空与做多都可以在这个功能上找到啊,而且各种数据还有点滞后,这个要看看了,多了就要减,少了就要加,这就是规律,不能简单的就说是对a股好,非常感谢分享。
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wbyys2427 金币 +15 回复认真,加分鼓励 2014-10-30
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只看该作者 4楼 发表于: 2014-10-26
回 gcplh 的帖子
gcplh:说来惭愧 我上周才开通融资融卷 主要还是为了打新 (2014-10-26 13:15) 

打新去搞这个融资融券,好像有点不应该了,中签以后,个股的收益确实是不错的,但是整个成本与收益相比还是不高的,再加上融资成本,就有点不划算了,这种不划算主要是牵扯着的精力,仔细算算,基金基本上搞这个是因为他的资金基本上是空着的,不用白不用,再想想啊,随便说的啊,参考。
1条评分金币+25
wbyys2427 金币 +25 回复认真,加分鼓励 2014-10-30
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只看该作者 5楼 发表于: 2014-10-26
这个文章有点乱来了,融资融券的功能是双刃剑,不仅多做多有利,对做空同样有利啊,怎么就能够说a股的未来就在这上面了呢,呵呵,有点想不通了,非常感谢分享。
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下山虎的兄弟 金币 +12 回复认真,加分鼓励 2014-10-27
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只看该作者 6楼 发表于: 2014-10-27
这是什么逻辑,股市的好坏全看融资融券了,胡说八道,融资融券其实就是一个助力,真正的原动力还要看看股市内在的关系,非常感谢分享。
1条评分金币+12
wbyys2427 金币 +12 回复认真,加分鼓励 2014-10-30
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只看该作者 7楼 发表于: 2014-10-28
融资融券就是一个工具,起到助推作用,与股市的涨跌没有任何的内在必然联系,文章好像有点搞偏了,非常感谢分享。
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wbyys2427 金币 +10 回复认真,加分鼓励 2014-10-30
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只看该作者 8楼 发表于: 2014-10-29
文章有点乱说了,一个杠杆的作用显然是被夸张了,呵呵,非常感谢分享。
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wbyys2427 金币 +8 回复认真,加分鼓励 2014-10-30
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只看该作者 9楼 发表于: 2014-10-29
这个理论确实是有点牵强了,股市的涨跌主要是内生性的因素,融资融券是催化剂,杠杆,不可能成为内在动因,文章的概念有点混淆了,呵呵,非常感谢分享。
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