这几天，市场震荡比较大，各板块也出现了较为剧烈的波动。前期十分强势的中小板以及创业板有较大的调整，而今年以来走势一直不温不火的主板则表现出某种向上的异动。于是，有关市场将面临风格转换的说法也就在投资者中不胫而走。
的确，从去年11月下旬以来，沪深股市曾经出现过颇为明显的风格转换现象。如果说在行情启动之前，市场风格大体上是以均衡为主的话，那么由降息所驱动的第一波上涨，就很突出地表现为是大盘蓝筹股领涨。在2014年11月20日到12月31日这段时间，上证50指数的最大涨幅为54.99%，而同期中小板的涨幅为6.46%，创业板是15.67%。很明显，大盘蓝筹股的涨幅是遥遥领先的，它们是这波行情上涨的主角。不过，到了今年情况就有所不同了，到本周末，今年以来上证50指数的最大涨幅是5.54%，同期中小板是上涨了44.68%，而创业板则更是高达61.20%。无疑，与去年底的情形相比，今年前三个月的市场风格出现了大变。那么，从时下中小板、创业板有所走弱，而主板相对较强的状况来看，市场是否有将进行一次风格转换呢？
不能说这种可能性绝对不存在，但至少现在可以说那将是小概率现象，可以说，通常情况下不会再出现典型意义上的风格转换。原因在哪里呢？首先，这次股市的上涨，并没有得到来自实体经济的有效支持，从上市公司陆续公布的2014年报来看，那些传统的蓝筹股业绩增长都不太理想。
已经连续多年呈现两位数增长的银行股，这次普遍利润增长只有6%左右，而石化，煤炭等以前的盈利大户则利润普遍回落。显然，对于以业绩优异作为卖点的蓝筹股来说，这显然会拉低投资者对它们的兴趣。如果说去年行情启动时，它们因为价格便宜，具有较为明显的估值优势的话，因此有条件在大资金蜂拥而入的背景下走出一轮很有气势的估值修复行情，在短时间内实现了股价的大涨。但是在估值修复基本完成以后，其继续上涨的动力就不足了，自然地把领涨的位置交了出来。而今年以来，国家对于发展新兴产业的推动，尤其是对于“互联网+”概念的倡导，以及对全民创业，万众创业的鼓励，都构成了有利于中小板、创业板上涨的氛围，再加上2014年中小板，创业板的利润增长平均达到了20%以上，今年一季度有着互联网金融概念的股票利润增幅就更是惊人。可以说，正是在有业绩增长与题材支撑的双重推动下，中小板，创业板才脱颖而出，一改前期的被动格局，走出了大幅上涨的行情。现在要中小板创业板向去年底那样沉寂下去，恐怕不可能。
其次是，毕竟中小板以及创业板的累计涨幅偏大，部分股票估值较高，而且在上涨行情中也难免出现鱼目混杂的现象，因此的确需要进行调整，而另一方面，蓝筹股在这段时间中，整理比较充分，有的股价也有一定的回落，其相对估值又在一定程度上体现出了某些优势，同时其中的某些品种也具有诸如“一带一路”这样的概念，因此也就不甘寂寞，有反弹的要求。这样问题就在于，蓝筹股受累基本面制约，而中小板与创业板受益于政策推动，这样的基本面还是存在的。因此，在接下去的时间内，市场很可能是走向某种均衡，即不再出现由某个板块持续领涨，而其它板块只能就地休息的单一风格行情，二是各种风格同场竞技，无论是蓝筹股还是中小板，创业板股票，都能够在市场上寻找到上涨的机会。当然，这其中还是会有在一定时期内某个板块走势相对好些的状况，也就是说在均衡格局下结构性行情还是会存在，但这明显有别于前一段时间那种极端的“二八”或者“八二”行情。事实上，在行情进一步深入的时候，单纯以大小盘或者什么绩优与题材来区别行情特点已经不合适了，市场会趋于多元，投资者更应该强调全方位操作的思路。
