5月14日是*ST博元股票在风险警示板交易的最后一个交易日，为此，上市公司发布了风险提示公告，表示*ST博元将被暂停上市并存在终止上市的风险。然而，市场置上市公司与监管部门的风险提示于不顾，该股当天反而以涨停报收。
因涉嫌构成违规披露、不披露重要信息罪和伪造、变造金融票证罪，中国证监会已依法将*ST博元违规案移送公安机关追究刑事责任，上交所也启动了强制退市机制。对于*ST博元而言，退市风险是该股面临着的最大风险。尽管从今年3月31日开始该股曾遭遇连续七个交易日一字跌停，但市场上并不乏投机取巧者，从4月17日开始*ST博元又连续八个交易日涨停。而从其暂停上市前的涨停看，至少投资者认为该股是充满“希望”的。
今年3月20日，*ST博元披露了《博元投资增资控股之重大资产重组暨关联交易预案》，投资者愿意赌*ST博元的“明天”，其实也是把希望寄托于其重组上。问题是，如果*ST博元被终止上市后无法实现“咸鱼翻身”，那么投资者的损失是显而易见的。
毫无疑问，*ST博元就是一家“问题”公司，而问题公司居然还受到投资者的如此青睐，凸显出市场投机疯狂的一面。其实，不仅仅是*ST博元，市场上的问题公司被投资者追捧的不在少数。去年的*ST长油是一例，最近的大智慧同样如此。因涉嫌违反证券法律法规被立案调查，大智慧发行股份购买资产并募集配套资金的申请被中国证监会中止审查，其购买湘财证券将可能受阻，这对上市公司来讲是一大利空。对于证监会作出的中止决定，大智慧方面表示，由于与湘财证券的并购重组交易具有时限，此次只是按照相关规定为重组交易“按了暂停键”，此项安排是合理的。在市场盘算着大智慧会有几个跌停时，上市公司的表态如同给投资者吃了颗“强力救心丸”，5月12日复牌后，大智慧强势涨停，也让众多投资者的眼镜碎了一地，直呼“看不懂”。
问题股受追捧，这或许也是A股市场的一大特色。但问题股在其相关问题没有得到妥善解决之前，其问题是一直存在的，而且，上市公司存在的某些问题还有存在更加恶化的可能。像大智慧的并购重组，目前来看虽然是监管部门按了“暂停键”，但也应该看到，证监会进场调查的结果还没有出来，一旦认定其问题非常严重，恐怕不仅是其并购重组被按下“终止键”的问题，甚至有可能因重大违法行为而被强制退市的可能，到那时，“问题”可就真的闹大了，而那些追捧的投资者无疑也会摊上大事。
问题股的地雷一旦被引爆，投资者付出的代价往往是巨大的。昌九生化无疑是一个典型的例子。对于赣州稀土借壳昌九生化的问题，该消息一直处于“朦胧”状态。赣州稀土的“莫须有”借壳，导致大量资金疯狂追捧昌九生化，其中就不乏融资资金，而当威华股份的公告一披露，迎接昌九生化的是连续十个跌停，不仅高位介入的投资者亏损严重，融资盘爆仓的更是不在少数。显然，昌九生化是一只问题股，当一切真相大白时，也是其投资者开始付出代价的时候。
因此，问题股能让投资者从中获得好“收成”是一个伪命题，诸多事实已经作出了回答。然而，A股市场总有某些投资者对问题股情有独钟，这既体现出市场疯狂的一面，也体现出市场不成熟的一面。对于问题股，我们还是对其敬而远之吧！
