参见另一个帖子：727暴跌原因——长线资金出逃了
大家都只注意双融和场外配资了，其实还有一个东西，也是杠杆，就是股票抵押贷款。
关于这个，从没有说起有多少量。
如果这个贷款再用于配资炒股，那综合杠杆就高了，1：10是很正常的。
这个问题主要存在于早期介入的长线资金，而股票抵押贷款也有要求，所以基本就是50，300成分股。
而前次暴跌所谓的恶意做空，正好是做空50，300期货严重。
这不仅对于后期介入的存在巨大的爆仓风险，对于前期介入的，有股票抵押贷款，然后又配资炒股的来说，更是风险巨大，因为会通过抵押品，股票，传导到银行，从而引起系统性金融风险。
银行对于股票抵押的展期，以及万亿贷款额度的准备，估计与此有关。
所谓自扫门前雪，银行系统扫股票抵押贷款，证券行业扫融资。不要把万亿额度看作直接入市的救市资金。
前次暴跌的救市，其实没啥敌人，主要是自己风险估计不足，造成失控。当时主要表现在融资的快速去杠杆化。
这次暴跌呢，与前次不一样，这次主要是早期介入的长期资金的离场造成的。由于这些资金普遍存在抵押贷款的问题，故此次可以看作股票抵押贷款去泡沫。
问题是，现在的泡沫情况还有多少呢？
不会公开的。。。
慢牛，只不过漂浮在泡沫上的牛。
