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方正证券:市场将延续反弹 不必急于撤退 [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 楼主  发表于: 2016-03-29
— 本帖被 wang007878 执行加亮操作(2016-03-29) —

方正策略 郭艳红
  1、市场:3月份CPI和联储加息预期属于短期扰动因素,不必急于撤退,延续反弹趋势。我们在2月29日《降准,可以乐观》把市场从中性调整为乐观,核心逻辑在于流动性宽松引发的估值修复行情,目前的变化在于3月份工业生产有所恢复,上海、深圳、武汉、南京出台房地产调控政策,美联储再次加息预期有所抬头,整体上,这些因素对我们的逻辑还没有形成实质性冲击,市场仍维持积极有为的判断。
  2、当前市场关注的几个问题的理解:3月份通胀及美联储加息预期。目前投资者的担忧主要集中在两点,一是3月份CPI,二是美联储再次加息预期。首先,3月份的CPI由于猪肉和蔬菜反季节回升,需要判断持续性,目前核心CPI并不高,4月份后天气好转蔬菜的扰动减少,二季度CPI整体可控,触发货币政策逆转的概率不大。关于联储加息预期,时间点在4月26-27日的议息会议,目前美国经济复苏仍在继续,第一次加息对于信用扩张的抑制并没有发生,由于联储预期引导机制,6月份概率更大,倾向于4月底将释放出加息信号。
  3、首选行业跟踪:非银、畜禽养殖、房地产

  非银:资金敏感性行业,救市非常规政策陆续退出。我们提示超配非银是基于市场可以乐观的判断,另外非银属于典型的资金敏感性行业。继上周转融通恢复之后,30多家券商已经恢复融券业务,意味着救市时非常规政策正在陆续退出,市场逐渐恢复常态。
  房地产:上海、深圳、武汉、南京出台房地产调控政策。一二线城市房地产量价齐升引起监管层注意,根据70大中城市房价的数据,2月份环比0.4%,一线城市同比25.6%,二线城市同比3.5%,价格的快速上涨引发监管加强,25、26号上海、深圳、武汉、南京出台了房地产调控政策,包括收紧购房资格、首付贷叫停、公积金贷款额度下调,加大土地供应等,后续上涨幅度较大的城市也会跟进,由于去库存仍是政策的主基调,目前仍不至于全面收紧,因城施策。
  畜禽养殖:生猪价格继续上涨,猪粮比价连续创出历史新高,鸡苗价格连续两周调整。生猪价格继续创出新高,鸡苗价格则高位连续两周回落,从最新跟踪来看,主要养殖省份生猪价格变动为:河南上涨690元/吨,湖南上涨600元/吨,辽宁上涨6300元/吨,涨幅较上周加速。

1条评分金币+12
wbyys2427 金币 +12 鼓励讨论 2016-04-16
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只看该作者 沙发  发表于: 2016-03-29
美国其实已经没有加息的必要了,更没有什么预期,就是在忽悠啊,忽悠全世界。
1条评分金币+6
wbyys2427 金币 +6 颇有见地 2016-04-16
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离线wbyys2427

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只看该作者 板凳  发表于: 2016-03-29
还在研究美国什么时候加息,呵呵,忽悠吧,帮助美国忽悠吧,辛苦了,非常感谢分享。
1条评分金币+6
下山虎的兄弟 金币 +6 鼓励讨论 2016-04-18
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离线aaxu

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只看该作者 地板  发表于: 2016-03-29
呵呵美国关中国股市毛事
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wbyys2427 金币 +2 鼓励讨论 2016-04-16
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