华兰生物：业绩大幅增长，量价齐升有望延续
长江证券：凝血酶原复合物在福建省第二次血液制品议价中提价36%，有望拉开全国凝血酶原复合物涨价序幕，助力公司业绩增长。公司2015 年6 家分站投产，2016 年这些浆站仍处于成长阶段，采浆量有望得到较大提升，期待突破1000 吨，浚县和云阳浆站已验收完毕，未来增长可期。
投资亮点：
整体业务高速增长，静丙增速突出，分产品线来看，人血白蛋白实现收入3.43 亿元，同比增长19.69%，毛利率为61.59%，增长5.17 个百分点;静注丙球实现收入3.24 亿元，同比增长62.61%，毛利率为63.46%，增长1.54 个百分点;其他血液制品实现收入1.74 亿元，同比增长21.20%，毛利率为69.53%，下降5.89 个百分点;疫苗实现收入1246 万元，同比下降49.63%，毛利率为44.92%，下降7.8 个百分点。三费率为14.4%，同比上升0.66 个百分点。“买什么股”微信公众号整理
金新农：饲料、养殖如期耀眼，产业链一体化初具成效
中泰证券：猪周期趋势难改，浓缩料、配合料下半年持续放量增长，成本压力缓解。从公司上半年的饲料销售结构中可以看到，预混料占比减少，浓缩料和配合料提升，伴随养殖的规模化和集中度提高，养殖户更倾向于使用浓缩料和配合料。本轮猪周期因环保趋严、散养户彻底退出、中小养殖户补栏理性谨慎等原因，能繁母猪存栏恢复较慢，上半年大型养殖集团补栏积极性显着高于中小型养殖户，按照前期补栏节奏和未来平均PSY 的提升，母猪存栏恢复趋势未变，而生猪存栏有望在年底或明年一季度出现同比向上拐点，公司饲料销量有望在下半年持续放量增长至明年上半年。同时，玉米取消临储后因高库存而价格下行压力突出，豆粕价格因美国丰产而难以再现大涨，成本端压力进一步释放，对公司饲料业务毛利率的提升起到积极推动。
投资亮点：
公司在上半年通过设立产业投资基金、设立融资租赁公司等多种方式，继续加强与养殖企业的战略合作，养殖板块实现投资收益4492 万元，占公司净利润的50%以上，尽享养殖高利润高景气持续下的回报。
智光电气：业务扩张持续加码，用电服务公司遍地开花
中泰证券：公司签署《柳州汽车城电镀工业园园区用电设施之投资合作协议》。公司控股子公司广东智光用电投资有限公司于2016 年8 月16 日与广西荣凯华源电镀工业园投资有限公司、自然人罗志光和徐爱芬签署了《柳州汽车城电镀工业园园区用电设施之投资合作协议》，四方拟以自有资金共同出资5,000 万元设立广西智光荣凯电力有限公司(简称“智光荣凯”)。其中，用电投资拟投资2,550 万元，占51%股权;广西荣凯拟投资1,700 万元，占34%股权;罗志光拟投资500 万元，占10%股权;徐爱芬拟投资250 万元，占5%股权。本次合作有利于出资各方建立稳定的合作关系，在共同投资智光荣凯的良好合作基础上，抓住园区110kV 用户专用变电站项目机会，进一步发挥公司在综合能源技术与服务领域的优势，拓展用电客户资源提高主营业务经济效益，促进公司的长远发展。
投资亮点：
公司以用电量较大的工商业用户为入口，用电服务业务可拓展的空间极大。据统计，全国工商业专变用户约在300 万户以上，其中广东省内工商业专变用户数量约为32.75 万户，对应的专变容量为2.29 亿kVA，市场空间巨大。据智光电气2016 中报，公司用电服务业务净利润同比增长87.85%，居公司各业务前列。预计2016 全年用电服务利润将翻倍，达到2000 万量级。
上海梅林：业绩略超预期，新管理层效率持续提升
中泰证券：收入整体平稳增长，联豪高增速表现亮眼。上半年公司收入整体平稳增长，分品类来看，罐头、屠宰和冠生园收入均出现小幅下滑，牛羊肉和生猪养殖收入同比大幅增加——上半年联豪实现销售收入2.96 亿元，同比增长接近50%，表现非常亮眼，仍然处于高速成长期。上半年生猪出栏46 万头(其中权益25万头左右)，叠加猪价上涨，公司生猪养殖收入同比大幅增长4240%。
投资亮点：
新任董事长夏总今年5 月份从光明乳业调任上海梅林，其对自己定位明晰，，与负责具体运营的沈总分工明确、权责划分清楚(人和对于国企来说非常重要)。未来牛肉新业务就将率先采取市场化的操作手段(市场化人才+市场化定价)，集团和公司也都会保证良好机制，而等到市场化调整完全以后，期待未来更深层次和更大力度的激励形式，从而完全绑定管理层利益。“买什么股”微信公众号整理
昆药集团：巩固口服中药内生增长引擎，医药商业推行模式创新
平安证券：巩固口服中药和特色化药内生增长引擎拉动作用，医药商业推行产品经理制等模式创新。1、以血塞通软胶囊、昆中药为代表的口服中药以及天眩清等特色化药，符合当前的医保控费和行业规范趋势，预计上半年继续保持25-30%的高增长，未来仍有上升的空间;2、在中药注射液行业进一步规范的背景下，更强调药品的有效性和安全性，公司注射用血塞通(冻干)获批国家中药事级保护品种，相比竞争对手优势更为明显，相对市场份额有望有所提升，预计上半年实现5-10%的增速;3、医药商业上半年实现营业收入和净利润分别为11.3 亿、518 万，分别同比增长23%、40%，毛利率较同期提升1.65pp 至4.71%，系推行产品经理制等模式创新，加强终端推广与分销业务协同，未来有望往区域医药商业服务方向发展。
投资亮点：
专注打造慢病管理体系，着力布局特色医疗领域，医药商业推行模式创新，维持“强烈推荐”评级。企业家事代走到前台将确保公司慢病管理以及特色医疗战略落地，新任总裁将深化核心管理团队的国际化构建，同时海内外并购有望加快步伐。
杉杉股份：正极材料龙头地位稳固，全产业链布局后劲十足
长江证券：负极及电解液继续保持高市占率，新能源汽车产业链持续布局。报告期公司负极人造石墨/天然石墨产量分别高达6750 吨/1100 吨,市占率分别为20%/10%，负极产品销量及毛利率获提升，年产3.5 万吨负极材料项目年底有望试生产;电解液产量2550 吨，市占率6.4%，实现扭亏为盈。此外，公司通过布局动力总成、整车研发制造、整车运营及动力电池梯次回收，报告期实现营收超400 万元，虽因处于建设期未实现盈利，但未来有望实现从新能源汽车上下游产业链的协同发展。
投资亮点：
公司锂电材料布局全面，覆盖锂电池正极、负极及电解液业务，受益于锂电池行业旺盛需求，公司锂电材料销量稳步提升，业绩大幅增厚。今年上半年公司锂电材料实现营收18.5 亿，同比增长21.6%，占总营收的86%。
国药一致：业绩稳健增长，重组有序推进
西南证券：资产重组稳步推进，国大药房盈利改善预期大。国大药房为优秀的医药零售资产，后续盈利能力改善和与战略投资者引入值得期待。1)由于地理位置、医保资质、国企体制等因素，其盈利能力略低于一心堂、老百姓、益丰等连锁企业，改善空间较大，预计重组后公司会通过业绩考核、激励创新等方式减少运营成本、降低期间费用率、增强盈利水平。2)根据重组方案，某战略投资者正在与国药控股就国大药房的战略入股事宜进行接洽，该战略入股事宜尚处于探讨阶段，从南京医药的案例来看，战略投资者的引入对公司治理机制、经营模式等产生了积极的影响，国大药房后续战投的引入值得期待。
投资亮点：
1)公司分销事业部稳健增长，实现营业收入133 亿元(11.23%)、归属于母公司净利润2.35 亿元(+7.7%);受招标降价、资产置出影响，制药事业部实现营业收入7.9 亿元(-8.4%)、归属于母公司净利润1.38 亿元(+12.7%);净利润增速远超收入增速源于公司期内处置国药致君苏州67%股权获得1.2 亿投资收益所致;2)公司期间费用率下降0.46 个百分点，规模效应逐步突出，盈利能力显着增强。“买什么股”微信公众号整理
桃李面包：业绩稳健增长，面包龙头全国启航
平安证券：市场开拓力度加大，营业收入稳步增长。 2Q16 收入增加主要来自于面包销量提升：一是加大市场开拓力度，成熟市场如东北区域渠道下沉，1H16 增 21.5%;新市场不断开发，华东、西北等地增速均在 40%左右。二是注重营销渠道建设，提高配送质量，单店销量有所增长;三是公司新品天然酵母面包、肉松饼等快速上量。公司有着优秀的销售体系，一是以社区店、零售店等中小超市为主，销售网络深入到渠道末端贴近消费者;二是有着完善的每日需求评估系统，可保证极低退货率水平。随着渠道拓展加速，预计 16 年营收 31.4 亿，同比增 22.3%。
投资亮点：
公司目前已形成 14 家中心城市及周边地区的销售网络，估计年底东莞、石家庄新产能将会投放，加快华北、华南等地覆盖进程; 17 年重庆、天津将投产;江苏、武汉产能也正在规划中。未来公司将进行多点布局，利用东北市场经验，以新的中心城市为依托，向外埠市场拓展，逐步形成新的销售网络，开启全国扩张之路。
隆基股份：领先优势继续扩大，海外市场厚积薄发
国金证券：非硅成本持续快速下降铸就远超行业平均水平的毛利率和盈利能力，巨大领先优势已难被撼动：公司近年来通过大手笔的研发投入，将多项创新工艺技术快速导入量产，从而在今年上半年实现单晶硅片非硅成本同比下降 33%，令公司 Q2 单季毛利率较 Q1 进一步提升 2.6 个百分点至 26.8%，领先同业竞争对手 10 个百分点以上，且随着公司收入规模和市占率的持续提升，这种持续研发投入和技术进步速度的优势已经很难被存量或新进的竞争对手追赶，公司的技术、成本优势将能够在较长时间内维持，甚至进一步扩大。
投资亮点：
公司今年以来先后与 Sunedison、中盛光电签署战略合作协议、与 Solarcity 保持密切合作、并积极与美国各大银行商谈产品认证事宜，为海外市场销售放量做足准备。公司年初通过收购 Sunedison 马来西亚工厂获得东南亚生产基地，本次快速布局从硅棒到组件的产能，将能够为公司明后年向美国、欧洲的销售提供充足的“免税”产品供给。
中炬高新：行业存在压力，建议长线布局
平安证券：主要调味品类个位数增长，行业压力增大。中炬高新1H16 调味品增13%，其中食用油大增85%，目前规模已过亿;主要品类酱油、鸡精鸡粉增速约9%。1H16 海天调味品(扣除其它收入)增速约7.5%，两大龙头均出现个位数增长，表明调味品行业压力确实存在，主因可能在于整体经济下行，消费增速放缓;另外酱油体量已大，渗透率已高也是重要原因。估计品类扩张，寻求非酱油品类增长是企业经营之道，海天已确立蚝油、酱料做为次品类，美味鲜也有意将食用油发展做大，效果仍需观察。
投资亮点：
定增方案积极推进，激励、外延并购可期。公司原有定增方案内容均未发生变化，由于孵化器项目拿地时间较长，定增报会时间一再延后，公司方面在积极推进，经过土地公示及招拍挂后，估计10-11 月份可报会，定增完成可能要到1Q17。完成后公司转为民企机制灵活，股权激励、外延并购均可预期，将会促使公司效率提升、规模扩张。
