2017年1月1日，各大机构开年大戏之展望2017年股市已经陆续开播。目前来看市场参与双方鲜有看空，券商高呼明年还将是延续牛市（如果现在算牛市的话），机构也是乐观表示2017年机会远多于2016年的机会。
最为乐观的当数海通证券，其对2017年A股的看法是“从震荡市走向牛市”。稍许谨慎的国泰君安则预计，2017年市场继续维持横盘震荡格局，上证指数将在2800点到3500点核心区间震荡，广发证券预计波动区间为2750~3550点。
回顾2016年十大券商年初预测，当时八家认为2016上证指数高点会到4500点以上，最保守的也认为会到3910点。实际上上证指数新年第一天的开盘价，就是全年最高价3536点。点数这东西，你要是较真就真的没有什么意思了，券商在板块概念的把握上还是相当准确。我们正式开始今天的内容，待明年这个时候再来鉴定， A股到底是不是段子手和分析师的天堂。
国泰君安：上半场小波折 下半场迎反攻良机
A股市场正从盈利修复逐步切换到风险偏好驱动的行情，2017年将维持横盘震荡格局，上证指数核心区间为2800点到3500点。预计明年上半年小幅震荡;下半年，尤其是十九大召开前改革预期密集发酵之际，A股将迎来最佳进攻时机。预计2017年市场继续维持横盘震荡格局，上证指数将在2800点到3500点的核心区间实现震荡。同时表示，明年A股市场呈现上半场波折、下半场精彩的分化。
从市场风格来看， 2017年周期股将走向分化，国内定价的黑色链弹性收敛，全球定价的大宗品在财政周期共振下具备边际改善空间，调整后可做中线布局。成长股当前的估值消化与盈利增长正拉近平衡的距离，明年1季度或迎来最佳配置时点。看好的配置方向，包括财政发力和基建补短板双轮驱动的城市轨交、PPP+、一带一路，以及创新驱动的新经济、新服务，和分享政策红利的周期品龙头等。
广发证券：A股市场最低看至2750点
广发证券，最低看至2750点，最高看至3550点。同时还表示，近年来市场参与主体发生了巨大变化，投资者结构的“新陈代谢”正在发生，展望明年，认为产业资本和险资的偏好将显著影响市场；2017年改革预计仍以存量改革为主，存量经济周期下需重视中长期和增量的逻辑。2017年主题投资重点关注：资本博弈、产业变革、改革转型、国家战略等。
中信证券：经济距离底部仅一步之遥
中国经济距离底部已经一步之遥，股市的配置逻辑可能由“流动性”重回实体经济“增长”。2017年A股会经历从结构市到趋势上行的过程，其中二季度行情较好，四季度开始转为风险因素主导。
具体来说，战略性布局高成长和精选个股执行难度高，应首先考虑空间和容错率，再考虑择时问题。虽然2017年仍不是全面战略性配置成长股的最佳时期，但结构上，其中的VR（虚拟现实，硬件+内容）、物联网、新能源汽车、精准医疗四大板块已经值得密切关注。对于战术配置，中信证券认为，投资者应在“三去”、“防泡沫”、“宽货币”、“紧信用”里做排列组合。
方正证券：明年市场或延续成长风格
A股市场目前在等待估值行情向业绩行情切换的契机。2017年可以从四个角度观察投资机会。第一，历史经验来看，多数牛市的风格是一致的，2013年开始的行情已经确认成长股占优，牛市2.0有可能延续成长风格；第二，高景气的行业以及困境反转行业将迎来投资机会；第三，关注前期大量投资且即将收获的行业，如半导体设备、工业机械等；第四，重视不同区域分化带来的机会。
国信证券：2017年股市预计呈“N”型走势
2017年股市预计呈“N”型走势，复苏分歧贯穿上半年，变革预期引领下半年。配置方面，金融打底，超配军工，寻找中高端制造及消费升级领域细分龙头，建议四条主线：
1)金融：低估值+攻守兼备，经济系统性风险忧虑消除有助于银行估值中枢回升，非银金融业绩则明显同比回升，建议关注财险和信托子行业；
2)军工：行业基本面持续向好，军民融合与院所改制的资产证券化运作持续推进，关注军工央企的改革；
3)中高端制造业细分龙头：受益于技术积累和资本开支持续投入以及人民币贬值的间接影响，关注资本支出持续增长的子行业，如军工装备、节能及环保装备、机械装备的核心零部件、交通装备、智能化自动化设备、新能源电池组件、能源智能化管理、汽车零部件及电子化、智能家居、新型消费电子等中高端制造业。
4)高景气度的消费升级领域：继续关注医疗美容、体育、文化、教育等新兴消费子行业。
海通证券：2017年A股从震荡市走向牛市
海通证券首席策略分析师荀玉根表示，“2017年行情将从震荡市演变为牛市”。从震荡市演变为牛市有多个促发因素：包括配置增加、盈利回升、转型加速等。
姜超表示，如果未来重新回到通缩，那么跟地产相关的重资产行业将注定受损，而应该关注与地产无关的轻资产的行业，反过来就是重视人力资本的行业，尤其是服务业和创新产业。而从万科和腾讯过去10年市值的变化来看，2017年可能是地产及相关产业的冬天，但有希望是改革和转型的春天。
2016年投资主线是周期反转、价值重估，2017年切换为改革发力、成长回归。周期股结束0-1进入1-N阶段弹性下降，绝对收益资金入场，价值股配置意义仍在，建议以稳健的价值股作为底仓配置，如家电龙头、地产龙头、汽车龙头、建筑中国际业务公司等，下半年加大券商配置。此外，国企改革进入混改的新阶段，实质性的突破将修正市场对改革的悲观预期，推荐央企和上海国改标的。2016年中小创表现落后，但中期看信息技术和新兴消费仍是本轮转型的方向，市场对中小创的顾虑在于高估值，但中小创高增长业绩促使高估值将逐渐被消化，以三季报数据推算2017年中相对估值回到2013年初水平，新兴行业中推荐影视娱乐、消费电子、光通信、物联网。
华泰证券：2017年慢牛仍将延续
供给侧改革“三去一降一补”随着组合拳的落地逐步降低A股的长期风险溢价。2017年A股进入可持续的盈利修复周期,这将不同于2011年以来的任何一次,也意味着A股风险偏好将随着这个认知差逐步成为共识而继续回升。重点推荐钢铁、基础化工、机械、军工和银行股。在主题投资我们认为要聚焦新动能、补短板方向，混改主题、债转股主题、土地流转主题以及我们所说的电改主题。对于补短板围绕着建设美丽城市，包括装配式建筑主题和海绵城市主题。
申万宏源：多重上行催化有望共振
多重上行催化有望共振，2017年机会大于2016年，且明年年中熊市会结束。结构上，明年上半年价值股，下半年成长股，如果价值风格年末极端演绎，2017年初风格就会提前回到成长。三类增量资金可期：房地产的钱，外资的钱和配置机构的钱。改革预期升温，预期明年年中熊市就会结束。短期来说，2016年12月和2017年1月限售股仍对市场形成结构性压力。
2017年A股仍将是周期先“搭台”，但成长仍是“重头戏”。，强周期板块仍是A股2016年四季度的主线，第一，军工有望受益于自上而下政策催化、雷达和海底专网等民参军细分行业业绩拐点、军工证券化率提升进程加速落地的多重催化。第二，国产汽车新爆款叠加后装市场存量积累，汽车后市场仍是挖掘结构性机会的重点，其中轮胎行业集中度提升，物联网则可能成为产业预期差较大的方向，新能源汽车、汽车轻量化等方向仍值得关注。第三，沿着财政扩张主线，新基建仍有望维持景气，轨交、高铁和PPP可能与“一带一路”战略共振。第四，物业价值仍有重估空间的商贸零售、周期轮动次序偏后的造纸都可能成为阶段性的亮点。第五，快递、跨境电商新消费、创新药、生命科学、教育等新消费和服务业值得关注。第六，新经济投资，强调景气持续、自主可控，人工智能、信息安全、国产芯片、北斗等2017年有望上演“重头戏”。
中金公司：2017年结构性机会将优于2016年
2016年11月，中金公司首席经济学家梁红以《增长大体平衡，结构更趋平衡》为题发布中国宏观专题报告。报告预计实际GDP同比增速为6.6%。对于A股市场，报告指出，2015年下半年大幅回调及2016年至今的盘整，当前市场并非没有风险，但预计资金在资产之间轮动的特征将继续演绎，随着股价调整和盈利增长消化估值，股市精选个股的空间逐步打开，2017年结构性机会将优于2016年，A股全年有望实现个位数收益。
在板块配置方面：
(1)精选大消费，特别是受新技术、新模式影响的类别，主要在医药、TMT、教育、物流、食品饮料、家居等与消费相关领域精选个股逢低吸纳，同时金融中的中小银行、互联网金融等领域也值得关注。
(2)阶段性关注受政策与改革预期支持且估值在合理范围的周期性板块。建议低配地产、部分今年已经有所表现的地产产业链板块以及部分结构性低迷且尚未看到明显改善的行业，如零售、航运等。预计整体资金的宽松也将支持主题活跃，国企改革、5G、破坏性创新(人工智能等)、教育与文化、军工等值得阶段性关注。
