为了进一步探讨CDR对A股现有科技股的影响,我们从美国中概股、香港科技股以及A股中挑选了一批大市值公司进行比较。
结果发现,A股科技股市值较小,排名靠后。A股上市科技龙头中,海康威视市值超过1000亿元,其余市值相对较小。同时A股现有科技股PE估值偏高。如果将A股科技龙头和美国中概股处于同一估值区间,综合来看,A股互联网计算机PE估值偏高,而电子类企业PE并不算高。
天风证券研究所分析师徐彪称,海外中资科技股发行C D R后,A股科技龙头的估值可能会有一定的调整,向海外中资股的估值体系靠拢。但这个调整幅度和范围可能不会太大,因为只有少数公司的估值明显高于海外中资股,从实质的角度来看,A股科技股龙头的发展空间还有很大。
他还补充表示,独角兽企业发行CDR对A股科技龙头的影响还不是特别明晰,主要是独角兽企业上市后的估值定位不清楚。如果独角兽上市后估值高,则会提振现有A股科技股龙头;如果独角兽企业上市后估值较低,对A股科技股龙头的估值有抑制作用。
“新经济龙头企业上市会进一步增加A股成长股的分化。新经济龙头更受青睐,估值与基本面不匹配的成长股会面临压力。”广发证券分析师戴康对南都记者表示,"新蓝筹"市值仅为"旧蓝筹"的1 .2%,整体体量较小;新经济企业A股上市更多的是导致资金在成长板块内部分化,而不会大规模从"旧蓝筹"流向"新蓝筹"。