国庆长假,A股市场休市的时间较长,期间往往存在一些颇具未知数的因素,例如外部市场环境的变化情况、内部政策环境的变化表现等,而在当前处于比较低迷的市场环境下,稍有风吹草动,则很容易引发市场的剧烈波动,但更多体现出“放大利空,缩小利好”的一面。
不过,对于今年而言,在国庆长假之前,A股市场已经经历了长达八个月时间的深度调整走势。虽然在9月中下旬之后,A股市场的表现略有回暖,但与前八个月的股市下跌幅度相比,短暂的反弹空间仍显疲软,尚且不足以称得上中级反弹乃至反转的表现。
2638.30点,属于2015年下半年调整以来的最低点,也被认为是熔断低点。然而,在股市又一次考验新低之际,市场并未选择直接击穿2638.30点,反而提前触底回升,这为2638.30点的支撑带来了一些神秘的色彩。
然而,虽然沪市的2638.30低点仍未跌破,但对于深证成指、中小创业板指数却早已跌破了这一新低点,创出了2015年下半年以来的调整新低,甚至已经把2014年11月以来的牛市上涨成果全部吞噬。
自2015年下半年调整以来,A股市场已经经历了长达三年三个月的深度调整,而从调整空间来看,也基本上达到了历年来股市熊市的最大平均跌幅,但从调整周期来看,却与历年来熊市行情平均四年左右的调整周期存在些许的差距。或许,对于当前的股市调整周期,仍显示出些许的不充分。
调整空间足够、调整周期略显不充分,不排除未来股市仍以时间换空间的形式完成这一轮熊市的调整过程。不过,换一种角度思考,无论从当下的政策环境、外部环境以及资金面环境分析,都并不支持当前的股市走出一轮牛市行情,但对于深度调整后的A股市场,走出中级反弹的希望还是存在的,但关键问题,则是在于反弹的高度几何以及反弹的可持续性几何。
步入国庆长假,市场更多把眼光放到了海外市场的表现。但,从实际情况分析,即使海外市场全线上涨,但对A股开局影响不大,更大程度上仍需要看国内政策环境以及资金面环境的变化。总而言之,对于当前的A股市场,因仍处于深度调整的过程,难免存在“放大利空,缩小利好”的表现,而海外市场环境持续回暖,只是为股市带来一定稳定的外部因素,至于外部稳定因素可否演变为股市的推动力,则需要看内部环境的配合。
但是,纵观历年来国庆后的股市表现,却稍显乐观。在实际情况下,对于国庆长假后的首周股市表现,则基本上以周阳线报收为主。至于整个十月份的股市表现,则从过去多年的时间进行分析,则偏向于回暖,上涨概率较下跌概率大。
在实际情况下,对于节后的A股走势,虽然回暖的预期高于降温的预期,但在投资策略上,并非鼓励胆大,而是更注重于在稳健的基础上稍显积极。但是,面对当前持续扩容的A股市场,仅以存量资金作为推动,还是会不断强化股市“赚了指数,不赚钱”的局面。由此可见,即使预测正确股市节后回暖的走势,也未必代表着投资者就可以从真正意义上赚到钱。
此外,从股市上涨的高度分析,最为关键的压力,则是今年6月19日的长阴线跳空缺口压力,而那也是股市有效失守3000点的重要时间点。或许,对于这一个跳空缺口的回补,会显得比较困难,可能也是节后股市反弹的重要阻力位或反弹目标位。
即使目前的A股市场整体估值偏于便宜,且逐渐出现了一些颇具价值的上市公司,但上市公司的股票价值是否具有可挖掘的潜力,仍需要时间去验证。不过,从最近一段时期外资的积极布局来看,确实也发现出A股市场与众不同的一面。或许,当多数投资者不敢投资入场的时候,外资资金还是紧紧抓住了普遍投资者的投资心态,并赚了多数人的钱,这也是真理掌握在少数人手中的真实写照。
但是,现阶段内,A股市场的反弹可持续空间仍存未知数,即使反弹预期很高,但不一定A股市场就可以从此摆脱低迷的市场环境。或许,对于当前的A股市场,即使估值便宜、调整空间基本到位,但考虑到调整周期不算非常充分,股市底部仍不算非常牢固,反弹后仍不排除反复扎实股市底部的基础,并以时间换空间的形式完成股市熊市最后的调整过程