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股市快速回暖或为科创板创造有利环境,行情可以走多远呢 [复制链接]

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离线wcg112233

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 楼主  发表于: 2019-02-14

随着科创板征求意见稿的出炉,实际上意味着科创板推进的速度显著加快,2019年也有望成为科创板正式落地的关键时间点。


值得一提的是,在科创板征求意见稿落地之后,无论是券商机构还是创投机构都在为科创板的登陆做好各项的准备,其中包括筛选储备项目,做好配套准备等,各方都在积极迎接科创板的正式落地,而作为多方关注的上证G60指数,也有望加快发布,这将会为科创板预热做好更充分的准备。就目前而言,距离科创板全面落地的时间已经不远了,而当务之急,还是在于规则的完善以及各项准备工作的配套,就等待科创板全面落地的最终敲定时间。


然而,在科创板加快筹备的过程中,A股市场的相关板块,尤其是科创板热门概念板块都有着明显异动的表现。其中,包括创投板块、高新技术概念股等,都在二级市场中有着明显的价格反应,市场对科创板的态度也有着一定程度上的转变。


此前,市场正担忧着科创板市场会分流市场的存量流动性,而加剧国内资本市场供需失衡状态,也是市场比较担忧的因素。但是,关键所在,还是在于科创板市场的配套与规则的完善性,是否定义为资本市场的增量改革,而非分流存量流动性的冲击影响。此外,则是在于科创板入围企业的质量水平,而入围企业质量高低、盈利能力预期的优劣等因素,将会直接影响到科创板市场的投资吸引力,甚至因此引导更多新增流动性的流入。


步入2019年,A股市场的投资环境有所回暖,与2018年整体市场环境相比,还是具有一定的表现优势。或许,对于年初这一轮反弹行情,似乎在为科创板进行预热。


但是,需要注意的是,市场对科创板的态度还是具有一定的疑惑性。至于年初的市场反弹行情,一方面与春节假期市场投资信心回暖的因素有关,即使是去年比较疲软的投资环境,去年年初股票市场同样出现了近10%的最大反弹空间;另一方面则与去年市场超跌后的价格修复需求有着一定的联系性。


实际上,从2019年1月4日的低点反弹以来,A股市场的反弹幅度仅有10%,尚且不能够定义为趋势转折点。一般而言,当市场自低点反弹10%至15%的空间时,一般定义为中级反弹行情,而当市场累计涨幅有效突破20%时,才有机会形成价格趋势拐点。由此可见,就目前市场的反弹幅度来看,谈及牛市还是为时尚早。


从年初以来的反弹行情分析,实际上还是在于政策环境、市场环境以及估值环境等因素的综合推动。或许,用政策底、市场底以及估值底的共振来描述当下的市场反弹行情,而对于处于长期底部的股票市场,关键还是需要核心催化剂,例如2005年的股权分置改革、2014年的沪港通通车等,只有市场核心催化剂得以形成,才有望加速市场价格拐点的确认。


不过,对于A股市场而言,本身还是一个比较复杂的市场,价格运行趋势还是具有一定的不可预测性。至于身处熊市环境的股票市场,本身的筑底周期与运行节奏还是具有一定的未知因素,但在熊市调整四年的敏感时间点,市场形成价格趋势拐点的概率似乎也在逐渐提升。


在科创板加快推进的背景下,行情的持续回暖有望为科创板的推出创造出有利的市场条件。至于科创板市场,将会成为国内资本市场改革与创新的试验田区,其中包括注册制试点改革、放开涨跌幅幅度限制、同股不同权改革等,都具有一定的重要性影响,对国内资本市场的改革与创新具有一定的引导作用。


但是,对于市场回暖的力度,尚且不能够过于乐观,在市场供需关系仍未得到实质性均衡、市场功能定位仍未得到实质性修复的状态下,股票市场投资吸引力的提升空间还是比较有限,而在市场未有颠覆性、重要性的改革措施落地前,行情反弹空间还是有所限制。或许,对于A股市场来说,自低点反弹20%的高度位置可能会成为一个多空激烈争夺的关键区域,这也是市场可否确立价格趋势拐点的关键看点。
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京师四门提督神爷

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只看该作者 沙发  发表于: 2019-02-14
快速回暖? 基础何在?
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wcg112233 金币 +2 感谢参与 2019-02-16
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